许征基金经理专题

基金经理档案数据截至 2026-03-31当前范围：公募

许征易方达

最早任职 2023-03-07 · 历史任期 3 段 · 在管 3 只

许征先生:中国国籍,经济学硕士。现任易方达基金管理有限公司基金经理、行业研究员。展开∨ 收起∧

基金经理综合星级

公募综合星

现任综合星 ★★★☆☆ 3星全任期综合星 ★★★☆☆ 3星评级批次 2026-03-31

投资风格解读

以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。共 5 段任期。

分任期深度解读

易方达优势进取混合A（2025-11-25 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在许征（025684）担任 易方达优势进取混合A 基金经理期间（2025-11-25 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.31%，持股集中度均值约 0.0144，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 49.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2026-03-31：制造业 25.31%；采矿业 7.4%。
从 2026-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.31%） 变为 制造业（25.31%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 万华化学（600309）占净值 5.31%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 5.1%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 4.94%，较上季 仓位不变。
• 中泰化学（002092）占净值 4.74%，较上季 仓位不变。
• 赤峰黄金（600988）占净值 4.27%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 29.31%，持股集中度为 0.0144。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0144，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 29.94%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

易方达优势进取混合C（2025-11-25 ~ 至今）

标签：持股较分散、均衡配置

一、投资风格总览

在许征（025685）担任 易方达优势进取混合C 基金经理期间（2025-11-25 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.31%，持股集中度均值约 0.0144，反映组合在个股层面的集中程度。
股票仓位（季报口径）均值约 49.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2026-03-31：制造业 25.31%；采矿业 7.4%。
从 2026-03-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（25.31%） 变为 制造业（25.31%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 万华化学（600309）占净值 5.31%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 5.1%，较上季 仓位不变。
• 北方华创（002371）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 新易盛（300502）占净值 4.94%，较上季 仓位不变。
• 中泰化学（002092）占净值 4.74%，较上季 仓位不变。
• 赤峰黄金（600988）占净值 4.27%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 29.31%，持股集中度为 0.0144。

四、调仓与交易特征

最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0144，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 29.55%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

易方达大健康混合（2023-03-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在许征（001898）担任 易方达大健康混合 基金经理期间（2023-03-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 54.3975%，持股集中度均值约 0.0328，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.1143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 72.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.51%。
• 2025-03-31：制造业 52.24%；科学研究和技术服务业 10.56%；金融业 2.45%。
• 2025-06-30：制造业 52.24%；科学研究和技术服务业 10.56%；金融业 2.45%。
• 2025-09-30：制造业 52.24%；科学研究和技术服务业 10.56%；金融业 2.45%。
• 2025-12-31：制造业 44.65%；科学研究和技术服务业 13.8%；批发和零售业 5.34%。
• 2026-03-31：制造业 44.65%；科学研究和技术服务业 13.8%；批发和零售业 5.34%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（44.65%） 变为 制造业（44.65%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 药明康德（603259）占净值 9.64%，较上季 仓位不变。
• 凯莱英（002821）占净值 6.62%，较上季减仓。
• 信立泰（002294）占净值 5.99%，较上季 仓位不变。
• 德业股份（605117）占净值 5.96%，较上季 仓位不变。
• 海澜之家（600398）占净值 5.42%，较上季 仓位不变。
• 益丰药房（603939）占净值 5.24%，较上季 仓位不变。
• 科伦药业（002422）占净值 5.07%，较上季 仓位不变。
• 羚锐制药（600285）占净值 5.02%，较上季 仓位不变。
• 瀚蓝环境（600323）占净值 4.95%，较上季 仓位不变。
• 新和成（002001）占净值 4.79%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 58.7%，持股集中度为 0.0363。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、57.1%、75.0%、82.4%、66.7%、75.0%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、4、6、7、5、6、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 凯莱英（002821）减仓，占净值 6.62%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0328，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 44.46%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

易方达医药生物股票A（2023-03-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在许征（010387）担任 易方达医药生物股票A 基金经理期间（2023-03-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 36.025%，持股集中度均值约 0.0214，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 42.95%；科学研究和技术服务业 6.11%。
• 2025-03-31：制造业 38.48%；科学研究和技术服务业 11.08%；卫生和社会工作 0.36%。
• 2025-06-30：制造业 42.95%；科学研究和技术服务业 6.11%。
• 2025-09-30：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2025-12-31：制造业 42.95%；科学研究和技术服务业 6.11%。
• 2026-03-31：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（42.95%） 变为 制造业（37.55%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 恒瑞医药（600276）占净值 7.64%，较上季 仓位不变。
• 信立泰（002294）占净值 7.03%，较上季加仓。
• 热景生物（688068）占净值 3.9%，较上季减仓。
• 迈威生物（688062）占净值 3.88%，较上季 仓位不变。
• 荣昌生物（688331）占净值 3.79%，较上季新进。
上述十只占净值合计 26.24%，持股集中度为 0.0152。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、54.5%、50.0%、84.6%、50.0%、63.6%、63.6%。
对应新进入前十大个股数量：0、5、0、8、0、6、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 信立泰（002294）加仓，占净值 7.03%（2026-03-31）。
• 热景生物（688068）减仓，占净值 3.9%（2026-03-31）。
• 荣昌生物（688331）新进，占净值 3.79%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0214，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.71%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

易方达医药生物股票C（2023-03-07 ~ 至今）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长

一、投资风格总览

在许征（010388）担任 易方达医药生物股票C 基金经理期间（2023-03-07 至至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 36.025%，持股集中度均值约 0.0214，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.0429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2025-03-31：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2025-06-30：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2025-09-30：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2025-12-31：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
• 2026-03-31：制造业 37.55%；科学研究和技术服务业 9.94%；批发和零售业 0.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（37.55%） 变为 制造业（37.55%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 恒瑞医药（600276）占净值 7.64%，较上季 仓位不变。
• 信立泰（002294）占净值 7.03%，较上季加仓。
• 热景生物（688068）占净值 3.9%，较上季减仓。
• 迈威生物（688062）占净值 3.88%，较上季 仓位不变。
• 荣昌生物（688331）占净值 3.79%，较上季新进。
上述十只占净值合计 26.24%，持股集中度为 0.0152。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：40.0%、54.5%、50.0%、84.6%、50.0%、63.6%、63.6%。
对应新进入前十大个股数量：0、5、0、8、0、6、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 信立泰（002294）加仓，占净值 7.03%（2026-03-31）。
• 热景生物（688068）减仓，占净值 3.9%（2026-03-31）。
• 荣昌生物（688331）新进，占净值 3.79%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均持股集中度约 0.0214，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-03-07 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 19.16%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

经理雷达按在管 3 段任期天数加权

盈利雷达：弱强（46 分位）

波动雷达：弱强（71 分位）

风险雷达：弱强（53 分位）

公募在管产品

基金名称	类型	上任	离任	任期回报	星级	优于同类	雷达摘要
易方达优势进取混合A 个基经理页	混合型	2025-11-25	至今	-1.67%	—	—	—
易方达优势进取混合C 个基经理页	混合型	2025-11-25	至今	-1.84%	—	—	—
易方达大健康混合个基经理页	混合型	2023-03-07	至今	25.07%	★★★☆☆ 3星	优于 99.6% 同类	盈利 49·弱　波动 45·小　风险 68·低
易方达医药生物股票A 个基经理页	股票型	2023-03-07	至今	18.71%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.5% 同类	盈利 45·弱　波动 83·大　风险 47·高
易方达医药生物股票C 个基经理页	股票型	2023-03-07	至今	17.30%	★★☆☆☆ 2星	优于 99.5% 同类	盈利 43·弱　波动 83·大　风险 46·高