崔宁恒越
最早任职 2022-01-25 · 历史任期 2 段
崔宁女士:上海医药工业研究院硕士研究生。曾就职于中国医药工业信息中心,任医药行业分析师;东吴人寿保险股份有限公司资产管理部,任医药行业研究员、投资经理助理等。现任恒越基金管理有限公司医药行业高级研究员、医药大健康组组长。曾任恒越医疗健康精选混合型证券投资基金的基金经理。 展开∨ 收起∧
以下按公募基金各段任期分别解读（不含私募），不参与易天富星级计算。 共 2 段任期。
分任期深度解读
恒越医疗健康精选混合A（2022-01-25 ~ 2023-11-29）
标签：集中持股、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 崔宁（014220）担任 恒越医疗健康精选混合A 基金经理期间（2022-01-25 至 2023-11-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.87%，持股集中度 均值约 0.0201，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 88.9%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.2%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 63.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.78%；卫生和社会工作 7.92%。
• 2023-09-30：制造业 56.24%；卫生和社会工作 12.58%；批发和零售业 6.15%。
从 2023-06-30 到 2023-09-30，第一大行业由 制造业（63.85%） 变为 制造业（56.24%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2023-09-30，前十大重仓如下：
• 何氏眼科（301103）占净值 5.09%，较上季 加仓。
• 迪瑞医疗（300396）占净值 4.46%，较上季 加仓。
• 桂林三金（002275）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 普瑞眼科（301239）占净值 4.02%，较上季 仓位不变。
• 迈威生物（688062）占净值 3.86%，较上季 仓位不变。
• 华厦眼科（301267）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
• 塞力医疗（603716）占净值 3.28%，较上季 仓位不变。
• 一品红（300723）占净值 3.22%，较上季 仓位不变。
• 盘龙药业（002864）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
• 江中药业（600750）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.58%，持股集中度 为 0.0145。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%。
对应新进入前十大个股数量：8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 何氏眼科（301103）加仓，占净值 5.09%（2023-09-30）。
• 迪瑞医疗（300396）加仓，占净值 4.46%（2023-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0201，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-25 至 2023-11-29（净值截止），该段任期回报约 -25.0%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
恒越医疗健康精选混合C（2022-01-25 ~ 2023-11-29）
标签：集中持股、高换手、高权益仓位
一、投资风格总览
在 崔宁（014221）担任 恒越医疗健康精选混合C 基金经理期间（2022-01-25 至 2023-11-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.87%，持股集中度 均值约 0.0201，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 88.9%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.2%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2023-06-30：制造业 63.85%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.78%；卫生和社会工作 7.92%。
• 2023-09-30：制造业 56.24%；卫生和社会工作 12.58%；批发和零售业 6.15%。
从 2023-06-30 到 2023-09-30，第一大行业由 制造业（63.85%） 变为 制造业（56.24%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2023-09-30，前十大重仓如下：
• 何氏眼科（301103）占净值 5.09%，较上季 加仓。
• 迪瑞医疗（300396）占净值 4.46%，较上季 加仓。
• 桂林三金（002275）占净值 4.03%，较上季 仓位不变。
• 普瑞眼科（301239）占净值 4.02%，较上季 仓位不变。
• 迈威生物（688062）占净值 3.86%，较上季 仓位不变。
• 华厦眼科（301267）占净值 3.39%，较上季 仓位不变。
• 塞力医疗（603716）占净值 3.28%，较上季 仓位不变。
• 一品红（300723）占净值 3.22%，较上季 仓位不变。
• 盘龙药业（002864）占净值 3.21%，较上季 仓位不变。
• 江中药业（600750）占净值 3.02%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 37.58%，持股集中度 为 0.0145。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%。
对应新进入前十大个股数量：8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 何氏眼科（301103）加仓，占净值 5.09%（2023-09-30）。
• 迪瑞医疗（300396）加仓，占净值 4.46%（2023-09-30）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0201，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：医药/医疗主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-01-25 至 2023-11-29（净值截止），该段任期回报约 -25.84%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
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| 暂无数据 | |||||||
| 基金名称 | 类型 | 上任 | 离任 | 任期回报 | 星级 | 优于同类 | 雷达摘要 |
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| 恒越医疗健康精选混合A个基经理页 | 混合型 | 2022-01-25 | 2023-11-29 | -25.00% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.1% 同类 | 盈利 4·弱 波动 65·大 风险 1·高 |
| 恒越医疗健康精选混合C个基经理页 | 混合型 | 2022-01-25 | 2023-11-29 | -25.84% | ★☆☆☆☆ 1星 | 优于 99.1% 同类 | 盈利 4·弱 波动 66·大 风险 1·高 |
易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。
投资风格解读基于公开季报与净值数据，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。
资讯动态权重为 3%，对基金经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。