二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 57.03%；金融业 12.54%；采矿业 7.2%。
• 2025-09-30：制造业 59.42%；金融业 10.07%；采矿业 6.27%。
• 2025-12-31：制造业 57.03%；金融业 12.54%；采矿业 7.2%。
• 2026-03-31：制造业 59.42%；金融业 10.07%；采矿业 6.27%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（57.03%） 变为 制造业（59.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 3.31%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 2.23%，较上季 减仓。
• 中国平安（601318）占净值 2.23%，较上季 加仓。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.96%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.78%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 1.14%，较上季 加仓。
• 招商银行（600036）占净值 1.01%，较上季 减仓。
• 宝丰能源（600989）占净值 1.0%，较上季 新进。
• 邮储银行（601658）占净值 0.86%，较上季 新进。
• 盐湖股份（000792）占净值 0.86%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 16.38%，持股集中度 为 0.0033。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、46.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：5、3、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 3.31%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 2.23%（2026-03-31）。
• 中国平安（601318）加仓，占净值 2.23%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 1.96%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.78%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.004，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 29.86%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。