摩根核心成长股票A
(000457)公募权益主动型股票型2015 自然年 · 重仓透视
摩根核心成长股票A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根核心成长股票A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.33%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：奥飞娱乐、康得退、海大集团、电投产融、盈峰环境。2015 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.3300% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0299 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 通信 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.56% 调整至 8.5%，通信 由 0% 至 7.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 3.56% 升至 11.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST瑞和、万达信息、电投产融、省广集团，退出 东方能源、信邦制药、歌尔声学、省广股份。Q3 再平衡：新进 东方能源、大华股份、康得新、海澜之家，退出 ST瑞和、万达信息、数字政通、电投产融，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奥飞娱乐、康得退、海大集团、电投产融，退出 东方能源、康得新、海澜之家、金风科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、建筑装饰、医药生物 等方向；净加仓 轻工制造(+6.26pp)、家用电器(+3.79pp)、计算机(+4.94pp)；净降配 电力设备(-10.32pp)、建筑装饰(-7.99pp)、医药生物(-3.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.51pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.51pp；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.51% | 4.97% | 6.71% | 0.0% | -6.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.56% | 11.08% | 8.61% | 8.5% | +4.94 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.11% | 7.35% | +7.35 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.88% | 6.48% | +6.48 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.29% | +6.29 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 6.26% | +6.26 |
| 电子 | 15.02% | 9.92% | 5.4% | 6.04% | -8.98 |
| 传媒 | 4.82% | 3.21% | 0.0% | 5.45% | +0.63 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.36% | 3.79% | +3.79 |
| 非银金融 | 4.52% | 5.52% | 7.96% | 3.05% | -1.47 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.84% | +2.84 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 10.32% | 8.65% | 12.12% | 0.0% | -10.32 |
| 建筑装饰 | 7.99% | 10.04% | 0.0% | 0.0% | -7.99 |
| 医药生物 | 3.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.51% | 4.97% | 6.71% | 0% | -6.51 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.51% | 4.97% | 6.71% | 0% | -6.51 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST瑞和、万达信息、电投产融、省广集团；退出：东方能源、信邦制药、歌尔声学、省广股份
2015-09-30 新进：东方能源、大华股份、康得新、海澜之家、索菲亚、老板电器、鹏博士；退出：ST瑞和、万达信息、数字政通、电投产融、省广集团、立讯精密、金螳螂
2015-12-31 新进：奥飞娱乐、康得退、海大集团、电投产融、盈峰环境、立讯精密、退市鹏博；退出：东方能源、康得新、海澜之家、金风科技、长盈精密、阳光电源、鹏博士
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | ST瑞和 | 3.41 | -59.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 万达信息 | 7.02 | -38.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 歌尔声学 | 5.97 | 7.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 信邦制药 | 3.34 | -28.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大华股份 | 8.61 | 9.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 康得新 | 4.88 | 25.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 老板电器 | 3.36 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 5.62 | 12.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 3.2 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鹏博士 | 4.11 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 6.63 | -53.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 省广集团 | 3.21 | -27.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.59 | -12.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | ST瑞和 | 3.41 | -59.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 数字政通 | 4.06 | -37.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 万达信息 | 7.02 | -38.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 盈峰环境 | 6.29 | -28.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 奥飞娱乐 | 5.45 | -21.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 海大集团 | 2.84 | 16.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 6.04 | -8.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 金风科技 | 5.41 | 68.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 长盈精密 | 5.4 | 22.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 6.71 | 16.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 3.2 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。