摩根核心成长股票A
(000457)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
摩根核心成长股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根核心成长股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.74%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：帅丰电器、立讯精密、顾家家居、鹏鼎控股。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.7400% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.07% 调整至 10.99%，计算机 由 7.91% 至 8.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、木林森、蒙娜丽莎，退出 万达电影、东山精密、罗莱生活。Q3 再平衡：新进 一心堂、东山精密、同兴达、周大生，退出 东方电缆、喜临门、奥佳华、木林森，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.27% 升至 10.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 帅丰电器、立讯精密、顾家家居、鹏鼎控股，退出 三七互娱、周大生、海康威视、蒙娜丽莎，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+3.35pp)、电子(+5.92pp)；净降配 轻工制造(-13.5pp)、家用电器(-2.51pp)、电力设备(-2.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 5.07% | 6.22% | 5.27% | 10.99% | +5.92 |
| 计算机 | 7.91% | 7.01% | 11.73% | 8.63% | +0.72 |
| 建筑材料 | 7.77% | 8.82% | 8.32% | 7.57% | -0.20 |
| 轻工制造 | 17.11% | 16.52% | 2.62% | 3.61% | -13.50 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 3.35% | +3.35 |
| 家用电器 | 5.56% | 5.71% | 0.0% | 3.05% | -2.51 |
| 纺织服饰 | 2.06% | 0.0% | 5.61% | 2.95% | +0.89 |
| 电力设备 | 2.07% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
| 传媒 | 2.9% | 2.61% | 2.62% | 0.0% | -2.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三七互娱、木林森、蒙娜丽莎；退出：万达电影、东山精密、罗莱生活
2021-09-30 新进：一心堂、东山精密、同兴达、周大生、比音勒芬、海康威视；退出：东方电缆、喜临门、奥佳华、木林森、索菲亚、蓝思科技
2021-12-31 新进：帅丰电器、立讯精密、顾家家居、鹏鼎控股；退出：三七互娱、周大生、海康威视、蒙娜丽莎
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 2.61 | -12.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 木林森 | 2.79 | 15.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 蒙娜丽莎 | 2.73 | -30.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 罗莱生活 | 2.06 | -1.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东山精密 | 2.13 | 13.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万达电影 | 2.9 | -13.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东山精密 | 2.59 | 29.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.64 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 一心堂 | 2.64 | 27.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比音勒芬 | 2.99 | -0.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同兴达 | 2.68 | -2.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 周大生 | 2.62 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 5.93 | -31.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 5.71 | -40.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 木林森 | 2.79 | 15.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 3.43 | -28.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 喜临门 | 7.86 | -26.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 2.66 | 47.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.54 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 2.23 | -32.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 3.61 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 帅丰电器 | 3.05 | -24.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.64 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三七互娱 | 2.62 | 28.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 周大生 | 2.62 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 蒙娜丽莎 | 2.62 | 31.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。