上银新兴价值成长混合

上银新兴价值成长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

上银新兴价值成长混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约81.49%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、佳云科技、凯龙股份、创世纪、北京银行。2015 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 传媒 两条主线展开：银行 持仓占比由 15.67% 调整至 39.22%，传媒 由 0% 至 18.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、乐通股份、九州通、佳云科技，退出 中信证券、中国平安、中纺投资、光大证券。Q3 再平衡：新进 合纵科技、大禹节水、明家科技、烽火通信，退出 TCL科技、佳云科技、北京银行、国投资本，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 39.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、佳云科技、凯龙股份、创世纪，退出 乐通股份、九州通、合纵科技、大禹节水，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 建筑装饰(+7.65pp)、银行(+23.55pp)、机械设备(+10.27pp)；净降配 有色金属(-7.99pp)、非银金融(-57.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：TCL科技、乐通股份、九州通、佳云科技、北京银行、北方国际、国投资本、常铝股份、浦发银行；退出：中信证券、中国平安、中纺投资、光大证券、兴业银行、平安银行、广发证券、招商证券、海通证券

2015-09-30 新进：合纵科技、大禹节水、明家科技、烽火通信、科大讯飞、绿景控股；退出：TCL科技、佳云科技、北京银行、国投资本、宁波富邦、浦发银行

2015-12-31 新进：中信证券、佳云科技、凯龙股份、创世纪、北京银行、华夏银行、南京银行、平安银行、腾信退；退出：乐通股份、九州通、合纵科技、大禹节水、常铝股份、明家科技、烽火通信、科大讯飞、绿景控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。