上银新兴价值成长混合

上银新兴价值成长混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

上银新兴价值成长混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约69.1%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST合纵、中国东航、天顺风能、宇通客车、工商银行。2017 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 31.42%，电力设备 由 0% 至 10.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST合纵、兴业银行、宇通客车、招商银行，退出 中集集团、华业资本、国投安信、天海投资。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 17.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中顺洁柔、五粮液、伊利股份、合纵科技，退出 ST合纵、宁波富邦、宇通客车、宝通科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST合纵、中国东航、天顺风能、宇通客车，退出 中顺洁柔、兴业银行、合纵科技、宁波华翔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、电子、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+10.68pp)、汽车(+3.51pp)、食品饮料(+31.42pp)；净降配 公用事业(-9.43pp)、电子(-9.27pp)、非银金融(-6.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：ST合纵、兴业银行、宇通客车、招商银行、海航科技、美的集团；退出：中集集团、华业资本、国投安信、天海投资、捷顺科技、申通地铁

2017-09-30 新进：中顺洁柔、五粮液、伊利股份、合纵科技、宁波华翔、松芝股份、海信电器、贵州茅台；退出：ST合纵、宁波富邦、宇通客车、宝通科技、富春环保、海航科技、美的集团、长信科技

2017-12-31 新进：ST合纵、中国东航、天顺风能、宇通客车、工商银行、洋河股份；退出：中顺洁柔、兴业银行、合纵科技、宁波华翔、松芝股份、海信电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 10/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。