汇丰晋信双核策略混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信双核策略混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.29%，四季平均换手约46.2%。四季度新进Top10：保利发展、恒生电子、阳光照明。2018 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2900% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 纺织服饰 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 9.35%，纺织服饰 由 0% 至 7.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、威孚高科、海信视像、百隆东方，退出 光大银行、国药股份、海信电器、省广集团。Q3 再平衡：新进 中国平安、华泰证券、国星光电，退出 双星新材、新华保险、海信视像，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、恒生电子、阳光照明，退出 中国平安、中国石化、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、石油石化、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+2.37pp)、房地产(+2.3pp)、电子(+5.62pp)；净降配 传媒(-2.07pp)、石油石化(-8.57pp)、基础化工(-3.22pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 0.0% | 5.19% | 8.54% | 9.35% | +9.35 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.43% | 5.87% | 7.35% | +7.35 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.82% | 5.62% | +5.62 |
| 医药生物 | 8.93% | 6.24% | 7.32% | 5.55% | -3.38 |
| 轻工制造 | 3.32% | 2.76% | 4.6% | 3.73% | +0.41 |
| 家用电器 | 3.54% | 5.71% | 0.0% | 3.36% | -0.18 |
| 银行 | 5.62% | 3.29% | 2.68% | 2.9% | -2.72 |
| 非银金融 | 2.17% | 4.39% | 9.57% | 2.4% | +0.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.3% | +2.30 |
| 传媒 | 2.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
| 石油石化 | 8.57% | 6.61% | 5.74% | 0.0% | -8.57 |
| 基础化工 | 3.22% | 2.03% | 0.0% | 0.0% | -3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中信证券、威孚高科、海信视像、百隆东方；退出：光大银行、国药股份、海信电器、省广集团
2018-09-30 新进：中国平安、华泰证券、国星光电；退出：双星新材、新华保险、海信视像
2018-12-31 新进：保利发展、恒生电子、阳光照明；退出：中国平安、中国石化、华泰证券
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 威孚高科 | 5.19 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.34 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 百隆东方 | 3.43 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 省广集团 | 2.07 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 国药股份 | 2.12 | -11.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光大银行 | 2.52 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 国星光电 | 2.82 | -15.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.81 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.22 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 双星新材 | 2.03 | 21.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海信视像 | 5.71 | -24.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新华保险 | 2.05 | 17.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.3 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 阳光照明 | 3.36 | 14.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 2.37 | 68.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 5.74 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.81 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.22 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。