汇丰晋信双核策略混合C

汇丰晋信双核策略混合C 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信双核策略混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.21%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.86%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.86%）。四季度新进Top10：万科A、塔牌集团、洋河股份、浪潮信息、海康威视。2019 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 计算机 两条主线展开：汽车 持仓占比由 12.78% 调整至 17.52%，计算机 由 0% 至 12.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 光大银行、华泰证券、新华保险、梅花生物，退出 万科A、世茂股份、保利地产、华润双鹤。Q3 再平衡：新进 中国平安、五粮液、大华股份、德赛电池，退出 光大银行、华泰证券、国星光电、康弘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 5.72% 升至 17.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、塔牌集团、洋河股份、浪潮信息，退出 中国平安、五粮液、农业银行、德赛电池，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、银行、纺织服饰 等方向；净加仓 计算机(+12.64pp)、汽车(+4.74pp)、食品饮料(+5.64pp)；净降配 医药生物(-4.58pp)、房地产(-5.75pp)、银行(-2.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.86%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：光大银行、华泰证券、新华保险、梅花生物；退出：万科A、世茂股份、保利地产、华润双鹤

2019-09-30 新进：中国平安、五粮液、大华股份、德赛电池、森马服饰、水晶光电、贵州茅台；退出：光大银行、华泰证券、国星光电、康弘药业、新华保险、梅花生物、百隆东方

2019-12-31 新进：万科A、塔牌集团、洋河股份、浪潮信息、海康威视、酒鬼酒、长城汽车；退出：中国平安、五粮液、农业银行、德赛电池、森马服饰、水晶光电、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。