汇丰晋信双核策略混合C
(000850)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信双核策略混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信双核策略混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.5%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：国泰海通、国电南瑞、许继电气。2021 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.5000% |
| 平均换手 | 58.2700% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.64% 调整至 23.55%，电力设备 由 0% 至 10.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 5.64% 升至 14.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东吴证券、东方财富、中信证券、华泰证券，退出 东方航空、中国国航、中国太保、中国平安。Q3 再平衡：新进 三七互娱、深信服、金风科技，退出 中国建筑、兴业银行、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、国电南瑞、许继电气，退出 广信股份、深信服、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、交通运输、汽车 等方向；净加仓 传媒(+4.88pp)、非银金融(+17.91pp)、电力设备(+10.39pp)；净降配 银行(-6.58pp)、交通运输(-5.41pp)、汽车(-3.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.3pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.3pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.3% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 5.64% | 14.99% | 18.35% | 23.55% | +17.91 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 10.39% | +10.39 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.64% | 4.88% | +4.88 |
| 计算机 | 0.0% | 4.43% | 7.17% | 4.22% | +4.22 |
| 银行 | 6.58% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | -6.58 |
| 交通运输 | 5.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.41 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.12% | 3.82% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 有色金属 | 2.3% | 3.6% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.05% | 3.36% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 3.9% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
| 轻工制造 | 4.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.3% | 3.6% | 0% | 0% | -2.30 | 明显减仓 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东吴证券、东方财富、中信证券、华泰证券、广信股份、海康威视、药明康德；退出：东方航空、中国国航、中国太保、中国平安、大亚圣象、威孚高科、平安银行
2021-09-30 新进：三七互娱、深信服、金风科技；退出：中国建筑、兴业银行、赤峰黄金
2021-12-31 新进：国泰海通、国电南瑞、许继电气；退出：广信股份、深信服、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.43 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.56 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.21 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东吴证券 | 4.21 | 19.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.01 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.05 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广信股份 | 3.12 | 8.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 2.93 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 3.39 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大亚圣象 | 4.08 | -24.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方航空 | 2.49 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国国航 | 2.92 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.21 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.43 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金风科技 | 3.02 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三七互娱 | 3.64 | 28.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 深信服 | 2.91 | -18.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赤峰黄金 | 3.6 | 2.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.35 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国建筑 | 3.75 | 3.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 许继电气 | 4.09 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 3.32 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 2.77 | -12.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 2.91 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.36 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广信股份 | 3.82 | 19.56 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。