博时产业新动力混合A

博时产业新动力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时产业新动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.98%，四季平均换手约61.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.32%)、新能源/电力设备(3.37%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.32%）。最近一季新进Top10：中际旭创、松发股份、江河集团、沪电股份、潍柴动力。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 国防军工 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 17.53%，国防军工 由 2.68% 至 7.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 美的集团、藏格矿业，退出 兆易创新、深科技。Q3 再平衡：新进 *ST松发、东方钽业、新易盛、杰瑞股份，退出 中国平安、工业富联、招商银行、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.52% 升至 17.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、松发股份、江河集团、沪电股份，退出 *ST松发、东方钽业、洛阳钼业、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 通信(+17.53pp)、汽车(+3.06pp)、建筑装饰(+4.82pp)；净降配 电力设备(-5.59pp)、电子(-2.82pp)、银行(-2.67pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.52%→9.32%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.32pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.59pp)、资源/有色(-7.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.59pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.33pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.59pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：美的集团、藏格矿业；退出：兆易创新、深科技

2026-03-31 新进：*ST松发、东方钽业、新易盛、杰瑞股份、璞泰来、苑东生物；退出：中国平安、工业富联、招商银行、美的集团、蓝思科技、藏格矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、松发股份、江河集团、沪电股份、潍柴动力、生益科技、盛科通信；退出：*ST松发、东方钽业、洛阳钼业、璞泰来、睿创微纳、紫金矿业、苑东生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。