国投瑞银招财混合A

国投瑞银招财混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银招财混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.44%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：中国神华、中直股份、南山铝业、天康生物、江铃汽车。2021 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 农林牧渔 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 6.86%，农林牧渔 由 3.15% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亚钾国际、兖矿能源、得邦照明、生物股份，退出 北部湾港、深圳机场、玲珑轮胎、贵州茅台。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 6.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、北部湾港、华域汽车、平安银行，退出 中国神华、亚钾国际、兖矿能源、得邦照明，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中直股份、南山铝业、天康生物，退出 万科A、华域汽车、平安银行、甬金股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 房地产(+6.86pp)、有色金属(+2.25pp)、国防军工(+2.75pp)；净降配 煤炭(-1.98pp)、交通运输(-3.54pp)、汽车(-3.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亚钾国际、兖矿能源、得邦照明、生物股份、裕同科技；退出：北部湾港、深圳机场、玲珑轮胎、贵州茅台、顺鑫农业

2021-09-30 新进：万科A、北部湾港、华域汽车、平安银行、新城控股、甬金股份、长江电力、顺鑫农业；退出：中国神华、亚钾国际、兖矿能源、得邦照明、海大集团、生物股份、裕同科技、赛轮轮胎

2021-12-31 新进：中国神华、中直股份、南山铝业、天康生物、江铃汽车、海大集团、金地集团；退出：万科A、华域汽车、平安银行、甬金股份、长江电力、陕西煤业、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。