银华聚利灵活配置混合A
(001280)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
银华聚利灵活配置混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
银华聚利灵活配置混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.13%，四季平均换手约87.13%。四季度新进Top10：中国中车、中国重工、中海油服、国投电力、海航控股。2016 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.1300% |
| 平均换手 | 87.1300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 万达院线、中兴通讯、中国太保、中国石化，退出 中国核建、中海油服、云天化、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国重工、中海油服、国投电力，退出 万达院线、中兴通讯、平安银行、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 0.1% | 0.31% | 0.59% | +0.59 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.07% | 0.58% | 0.57% | +0.57 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.53% | +0.53 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.08% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 银行 | 0.0% | 0.09% | 0.56% | 0.25% | +0.25 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.28% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：—；退出：—
2016-09-30 新进：万达院线、中兴通讯、中国太保、中国石化、兴业银行、大秦铁路、平安银行、招商蛇口、长安汽车；退出：中国核建、中海油服、云天化、交通银行、健民集团、双汇发展、大族激光、巨星科技、泸州老窖
2016-12-31 新进：中国中车、中国重工、中海油服、国投电力、海航控股；退出：万达院线、中兴通讯、平安银行、招商蛇口、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 0.21 | 4.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 0.18 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 大族激光 | 0.04 | -6.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 巨星科技 | 0.04 | -14.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 云天化 | 0.13 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 健民集团 | 0.06 | 5.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.07 | 6.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.09 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国核建 | 0.03 | -30.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中海油服 | 0.1 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 平安银行 | 0.31 | 0.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.25 | 7.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 0.25 | -5.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.24 | 2.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 万达院线 | 0.28 | -19.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国石化 | 0.31 | 11.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.25 | 11.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.25 | 1.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.27 | -3.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.21 | 4.65 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.18 | 12.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 大族激光 | 0.04 | -6.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 巨星科技 | 0.04 | -14.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 云天化 | 0.13 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 健民集团 | 0.06 | 5.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.09 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中国核建 | 0.03 | -30.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中海油服 | 0.1 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 海航控股 | 0.25 | 5.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.25 | 12.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国中车 | 0.26 | 4.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中海油服 | 0.25 | -1.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国重工 | 0.26 | 4.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.31 | 0.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 0.25 | 7.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 0.25 | -5.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.24 | 2.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 万达院线 | 0.28 | -19.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。