银华聚利灵活配置混合A

银华聚利灵活配置混合A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

银华聚利灵活配置混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.82%，四季平均换手约73.97%。四季度新进Top10：中国巨石、招商银行、杰克科技、莱绅通灵。2017 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 商贸零售 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.78%，商贸零售 由 0% 至 6.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国建筑、交通银行、兴业银行、招商银行，退出 中国中车、中国石化、中国重工、国投电力。Q3 食品饮料行业持仓占比从 1.05% 升至 8.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、分众传媒、北新建材、双汇发展，退出 中国太保、中国建筑、交通银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、招商银行、杰克科技、莱绅通灵，退出 兴业银行、农业银行、北新建材、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+3.7pp)、食品饮料(+8.78pp)、传媒(+4.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国建筑、交通银行、兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行、贵州茅台；退出：中国中车、中国石化、中国重工、国投电力、大秦铁路、海南航空、陕西煤业

2017-09-30 新进：五粮液、分众传媒、北新建材、双汇发展、海能达、跨境通、隆基股份；退出：中国太保、中国建筑、交通银行、招商银行、民生银行、浦发银行、贵州茅台

2017-12-31 新进：中国巨石、招商银行、杰克科技、莱绅通灵；退出：兴业银行、农业银行、北新建材、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。