大成景润灵活配置混合A
(001364)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
大成景润灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景润灵活配置混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.75%，四季平均换手约80.57%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2018 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 19 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7500% |
| 平均换手 | 80.5700% |
| 持股集中度 | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、医药生物。
Q2 末换仓：新进 中科曙光、圣邦股份、大族激光、欧菲光，退出 华谊兄弟、卫宁健康、康美药业、蓝色光标。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 12.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、广联达、招商蛇口、智飞生物，退出 东方财富、云南白药、圣邦股份、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 万科A、中科曙光、广联达、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、医药生物、有色金属 等方向；净降配 非银金融(-7.78pp)、医药生物(-10.27pp)、有色金属(-5.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.17%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.98% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.17% | 6.96% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 7.78% | 2.61% | 0.0% | 0.0% | -7.78 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 7.85% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.17% | 6.96% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.27% | 2.12% | 4.05% | 0.0% | -10.27 |
| 电子 | 0.0% | 4.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 5.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.08 |
| 计算机 | 23.58% | 11.63% | 23.75% | 0.0% | -23.58 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 12.21% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 9.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.98% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中科曙光、圣邦股份、大族激光、欧菲光、美的集团；退出：华谊兄弟、卫宁健康、康美药业、蓝色光标、赣锋锂业
2018-09-30 新进：万科A、广联达、招商蛇口、智飞生物、浪潮信息、贵州茅台；退出：东方财富、云南白药、圣邦股份、大族激光、欧菲光、汉得信息
2018-12-31 新进：—；退出：万科A、中科曙光、广联达、恒生电子、招商蛇口、智飞生物、浪潮信息、用友网络、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.17 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 2.63 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 2.4 | -16.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 2.44 | -23.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 2.27 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.08 | -50.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华谊兄弟 | 5.02 | -35.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 蓝色光标 | 4.71 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 4.84 | 0.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 康美药业 | 4.42 | 1.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万科A | 6.03 | -1.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 3.98 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 6.18 | -7.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广联达 | 4.43 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.05 | -20.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 7.85 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 2.12 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大族激光 | 2.63 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 2.4 | -16.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.61 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 2.41 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 圣邦股份 | 2.44 | -23.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万科A | 6.03 | -1.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 6.96 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 3.98 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 6.18 | -7.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广联达 | 4.43 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 4.05 | -20.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.85 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.56 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 用友网络 | 6.9 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中科曙光 | 3.88 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 19/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。