大成景润灵活配置混合A

大成景润灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

大成景润灵活配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.2%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、中国平安、云南白药、工商银行、格力电器。2020 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 26 笔（规避 14 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、电子。

Q2 电子行业持仓占比从 2% 升至 15.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海家化、丸美生物、京东方A、兆易创新，退出 传音控股、和顺石油、安恒信息、当虹科技。Q3 再平衡：新进 云涌科技、国盾量子、天智航、奥特维，退出 上海家化、丸美生物、京东方A、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中国平安、云南白药、工商银行，退出 云涌科技、国盾量子、天智航、奥特维，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.98pp)、农林牧渔(+3.63pp)、医药生物(+2.29pp)；净降配 银行(-11.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.22%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：上海家化、丸美生物、京东方A、兆易创新、吉比特、恒瑞医药、斯达半导、立讯精密、药明康德、长盈精密；退出：传音控股、和顺石油、安恒信息、当虹科技、浙商银行、渝农商行、聚辰股份、邮储银行

2020-09-30 新进：云涌科技、国盾量子、天智航、奥特维、恒誉环保、正帆科技、爱博医疗、蓝特光学、金龙鱼、铁科轨道；退出：上海家化、丸美生物、京东方A、兆易创新、吉比特、恒瑞医药、斯达半导、立讯精密、药明康德、长盈精密

2020-12-31 新进：中国中免、中国平安、云南白药、工商银行、格力电器、海康威视、立讯精密、药明康德、蓝思科技；退出：云涌科技、国盾量子、天智航、奥特维、恒誉环保、正帆科技、爱博医疗、蓝特光学、铁科轨道

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 14/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。