万家瑞富灵活配置混合A

万家瑞富灵活配置混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

万家瑞富灵活配置混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.61%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.7%)、半导体设备/材料(0.84%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.54%）。四季度新进Top10：中国神华、中芯国际、北京银行、常熟银行、新易盛。2024 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、医药生物。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国石油、中际旭创、北方华创，退出 山煤国际、工业富联、智翔金泰、百济神州。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 4.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 健友股份、兴业银行、宇通客车、工商银行，退出 中国人寿、中国石化、中国石油、中际旭创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、中芯国际、北京银行、常熟银行，退出 健友股份、兴业银行、宇通客车、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 银行(+3.68pp)；净降配 有色金属(-2.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.44% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国人寿、中国石油、中际旭创、北方华创、常熟银行、广汇能源、海光信息、澜起科技；退出：山煤国际、工业富联、智翔金泰、百济神州、神火股份、紫金矿业、迪哲医药、鹏鼎控股

2024-09-30 新进：健友股份、兴业银行、宇通客车、工商银行、恒瑞医药、泽璟制药、淮北矿业、百利天恒、美的集团、金山办公；退出：中国人寿、中国石化、中国石油、中际旭创、北方华创、常熟银行、广汇能源、海光信息、澜起科技、长江电力

2024-12-31 新进：中国神华、中芯国际、北京银行、常熟银行、新易盛、歌尔股份、渝农商行、科大讯飞；退出：健友股份、兴业银行、宇通客车、恒瑞医药、淮北矿业、百利天恒、美的集团、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 12/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。