浙商汇金转型升级A
(001604)公募权益主动型混合型战略转型2018 自然年 · 重仓透视
浙商汇金转型升级A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
浙商汇金转型升级A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.07%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、永辉超市。2018 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 20 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.0700% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0054 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 医药生物、计算机。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 2.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、五粮液、天虹股份、恒生电子，退出 万科A、万达信息、信立泰、南方航空。Q3 再平衡：新进 农业银行、周大生、家家悦、新华保险，退出 中科曙光、五粮液、天虹股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、永辉超市，退出 中国石化、农业银行、周大生、家家悦，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、石油石化、计算机 等方向；净加仓 商贸零售(+2.02pp)、非银金融(+2.43pp)；净降配 医药生物(-8.17pp)、石油石化(-2.81pp)、计算机(-7.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.02%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.93% | 2.43% | +2.43 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.01% | 3.95% | 2.02% | +2.02 |
| 医药生物 | 8.17% | 4.26% | 0.0% | 0.0% | -8.17 |
| 传媒 | 0.0% | 2.67% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.81% | 3.01% | 3.32% | 0.0% | -2.81 |
| 计算机 | 7.21% | 8.06% | 1.89% | 0.0% | -7.21 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 电子 | 3.06% | 0.0% | 1.82% | 0.0% | -3.06 |
| 交通运输 | 5.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.19 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.4% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.02% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中科曙光、五粮液、天虹股份、恒生电子、汉得信息、浪潮信息、益丰药房、视觉中国、通化东宝；退出：万科A、万达信息、信立泰、南方航空、广联达、我武生物、金风科技、长电科技、韵达股份
2018-09-30 新进：农业银行、周大生、家家悦、新华保险、深南电路、烽火通信、苏宁易购；退出：中科曙光、五粮液、天虹股份、汉得信息、浪潮信息、益丰药房、通化东宝
2018-12-31 新进：中国太保、永辉超市；退出：中国石化、农业银行、周大生、家家悦、恒生电子、新华保险、深南电路、烽火通信、苏宁易购、视觉中国
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 视觉中国 | 2.67 | -5.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.06 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 2.02 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天虹股份 | 2.01 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 2.02 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.01 | 4.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通化东宝 | 2.24 | -24.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科曙光 | 2.01 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 2.02 | -4.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 3.7 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 韵达股份 | 2.37 | 6.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.54 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 信立泰 | 4.85 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 广联达 | 3.72 | 9.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万达信息 | 3.49 | 5.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 我武生物 | 3.32 | -35.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南方航空 | 2.82 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长电科技 | 3.06 | -22.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏宁易购 | 1.98 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 周大生 | 1.89 | -10.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 深南电路 | 1.82 | 12.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 2.0 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 2.4 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 1.93 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 家家悦 | 1.97 | -9.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.06 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 2.02 | 0.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天虹股份 | 2.01 | -22.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 2.02 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 2.24 | -24.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 2.01 | 2.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 2.02 | -4.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.43 | 19.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 永辉超市 | 2.02 | 9.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 视觉中国 | 1.89 | -13.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏宁易购 | 1.98 | -26.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 周大生 | 1.89 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 深南电路 | 1.82 | 12.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国石化 | 3.32 | -29.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 烽火通信 | 2.0 | -4.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.89 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 农业银行 | 2.4 | -7.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 1.93 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 家家悦 | 1.97 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 20/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。