汇丰晋信智造先锋股票A
(001643)公募权益主动型股票型高端制造2016 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信智造先锋股票A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信智造先锋股票A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.57%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.73%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中船防务、立讯精密、锡业股份。2016 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.5700% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 汽车 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 15.26%，汽车 由 2.92% 至 8.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万润股份、华测检测、均胜电子、康得退，退出 士兰微、天奇股份、威孚高科、平高电气。Q3 再平衡：新进 万华化学、中联重科、中航机电、华域汽车，退出 万润股份、东方电气、均胜电子、大族激光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 8.43% 升至 15.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中船防务、立讯精密、锡业股份，退出 万华化学、华测检测、大华股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 国防军工(+15.26pp)、医药生物(+5.36pp)、汽车(+5.52pp)；净降配 电力设备(-7.52pp)、建筑材料(-2.86pp)、机械设备(-4.7pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.83%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.73pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.71pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.71pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.83% | 5.73% | +5.73 |
| 新能源/电力设备 | 2.71% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | -2.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 3.06% | 8.43% | 15.26% | +15.26 |
| 汽车 | 2.92% | 2.96% | 9.45% | 8.44% | +5.52 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.77% | +5.77 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.95% | 5.36% | +5.36 |
| 电子 | 2.73% | 3.09% | 0.0% | 4.45% | +1.72 |
| 机械设备 | 8.87% | 6.94% | 3.66% | 4.17% | -4.70 |
| 电力设备 | 11.55% | 6.33% | 3.58% | 4.03% | -7.52 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.15% | 6.44% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.61% | 5.47% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 3.03% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.71% | 3.64% | 0% | 0% | -2.71 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.71% | 3.64% | 0% | 0% | -2.71 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：万润股份、华测检测、均胜电子、康得退、海康威视、海格通信；退出：士兰微、天奇股份、威孚高科、平高电气、许继电气、长海股份
2016-09-30 新进：万华化学、中联重科、中航机电、华域汽车、大华股份、新华医疗、潍柴动力；退出：万润股份、东方电气、均胜电子、大族激光、康得退、汇川技术、海康威视
2016-12-31 新进：中船防务、立讯精密、锡业股份；退出：万华化学、华测检测、大华股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.03 | 14.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 康得退 | 3.61 | 5.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 海格通信 | 3.06 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 万润股份 | 3.09 | -22.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 华测检测 | 3.15 | 9.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 均胜电子 | 2.96 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 许继电气 | 2.91 | 6.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 2.92 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 天奇股份 | 3.15 | 6.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 长海股份 | 2.86 | 21.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 平高电气 | 2.87 | 0.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 士兰微 | 2.73 | 30.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中联重科 | 3.66 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 5.52 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中航机电 | 3.83 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.72 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 万华化学 | 5.47 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 新华医疗 | 4.95 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 3.93 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 大族激光 | 3.3 | -6.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.03 | 14.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 康得退 | 3.61 | 5.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 万润股份 | 3.09 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.64 | -2.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 均胜电子 | 2.96 | -11.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东方电气 | 2.97 | -2.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 锡业股份 | 5.77 | 0.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.45 | 21.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中船防务 | 4.6 | 12.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.72 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华测检测 | 6.44 | -14.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 万华化学 | 5.47 | 4.72 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。