汇丰晋信智造先锋股票A

汇丰晋信智造先锋股票A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

汇丰晋信智造先锋股票A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.43%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.45%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、山煤国际、快克智能、金辰股份。2019 年调仓：新进 21 笔（18 盈 / 3 亏）；退出 21 笔（规避 8 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.38% 调整至 29.08%，有色金属 由 0% 至 12.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东睦股份、中直股份、中航沈飞、四创电子，退出 三一重工、中国重工、中油工程、卧龙电驱。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 30.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中环股份、凯众股份、华友钴业、天齐锂业，退出 中直股份、中航沈飞、四创电子、回天新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、山煤国际、快克智能、金辰股份，退出 东睦股份、中环股份、寒锐钴业、新泉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、石油石化 等方向；净加仓 汽车(+2.22pp)、煤炭(+9.24pp)、电力设备(+20.7pp)；净降配 机械设备(-7.59pp)、国防军工(-7.25pp)、石油石化(-3.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.45%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：东睦股份、中直股份、中航沈飞、四创电子、回天新材、捷佳伟创、电科院、罗博特科、良信股份、迈为股份；退出：三一重工、中国重工、中油工程、卧龙电驱、国电南瑞、杰瑞股份、洪都航空、潍柴动力、特变电工、豪迈科技

2019-09-30 新进：中环股份、凯众股份、华友钴业、天齐锂业、寒锐钴业、新泉股份、赣锋锂业；退出：中直股份、中航沈飞、四创电子、回天新材、电科院、罗博特科、良信股份

2019-12-31 新进：宁德时代、山煤国际、快克智能、金辰股份；退出：东睦股份、中环股份、寒锐钴业、新泉股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/3；退出 规避/错失 8/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。