东方创新科技混合

东方创新科技混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

东方创新科技混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.11%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中文传媒、中科曙光、信维通信、利亚德、华宇软件。2018 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 3.89% 调整至 11.82%。

Q2 计算机行业持仓占比从 3.89% 升至 13.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、光线传媒、分众传媒、大华股份，退出 东方财富、利亚德、华策影视、昆仑万维。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国联通、中航光电、星网锐捷，退出 三环集团、东山精密、分众传媒、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中文传媒、中科曙光、信维通信、利亚德，退出 三安光电、中国联通、中航光电、亨通光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+7.93pp)、国防军工(+2.38pp)；净降配 电子(-3.58pp)、传媒(-3.07pp)、非银金融(-4.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.18pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.18pp；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、光线传媒、分众传媒、大华股份、恒生电子、欧菲光；退出：东方财富、利亚德、华策影视、昆仑万维、杉杉股份、领益智造

2018-09-30 新进：三安光电、中国联通、中航光电、星网锐捷、欧菲科技、网宿科技；退出：三环集团、东山精密、分众传媒、大华股份、恒生电子、欧菲光

2018-12-31 新进：中文传媒、中科曙光、信维通信、利亚德、华宇软件、广电运通、欧菲光、海格通信、海能达；退出：三安光电、中国联通、中航光电、亨通光电、光线传媒、星网锐捷、欧菲科技、网宿科技、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 17/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。