东方创新科技混合
(001702)公募权益主动型混合型创新主题2020 自然年 · 重仓透视
东方创新科技混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
东方创新科技混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.62%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.68%)、军工/高端制造(4.82%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、中航光电、杉杉股份、火炬电子、豪威集团。2020 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.6200% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0336 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 16.66%，国防军工 由 0% 至 10.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 京东方A、北方华创、宁德时代、赣锋锂业，退出 世纪华通、中孚信息、乐鑫科技、姚记科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.79% 升至 32.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 捷佳伟创、晶澳科技、歌尔股份、通威股份，退出 三七互娱、兆易创新、北方华创、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、中航光电、杉杉股份、火炬电子，退出 京东方A、捷佳伟创、晶澳科技、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 国防军工(+10.35pp)、电力设备(+16.66pp)、有色金属(+5.53pp)；净降配 传媒(-24.63pp)、计算机(-4.44pp)、电子(-5.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.96%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.82pp)、新能源/电力设备(+7.68pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.68pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.68pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.96% | 7.72% | 7.68% | +7.68 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | +4.82 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.79% | 4.42% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 9.79% | 32.25% | 16.66% | +16.66 |
| 电子 | 21.57% | 21.09% | 22.03% | 15.66% | -5.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.35% | +10.35 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.72% | 8.04% | 5.53% | +5.53 |
| 计算机 | 9.5% | 5.38% | 0.0% | 5.06% | -4.44 |
| 传媒 | 24.63% | 9.23% | 0.0% | 0.0% | -24.63 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.01% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 9.97% | 7.72% | 7.68% | +7.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.96% | 7.72% | 7.68% | +7.68 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：京东方A、北方华创、宁德时代、赣锋锂业、隆基绿能；退出：世纪华通、中孚信息、乐鑫科技、姚记科技、完美世界
2020-09-30 新进：捷佳伟创、晶澳科技、歌尔股份、通威股份、隆基股份、领益智造；退出：三七互娱、兆易创新、北方华创、吉比特、金山办公、隆基绿能
2020-12-31 新进：三安光电、中航光电、杉杉股份、火炬电子、豪威集团、金山办公、隆基绿能；退出：京东方A、捷佳伟创、晶澳科技、歌尔股份、通威股份、隆基股份、领益智造
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 京东方A | 3.79 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.01 | -6.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 5.72 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.96 | 19.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.83 | 84.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 3.36 | 23.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 姚记科技 | 4.33 | 27.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 完美世界 | 6.0 | 21.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中孚信息 | 3.65 | -14.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 4.76 | 7.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.85 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.1 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 领益智造 | 4.19 | 7.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 3.94 | 38.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 通威股份 | 8.05 | 44.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.01 | -6.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 4.8 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 吉比特 | 4.43 | 13.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.64 | -26.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金山办公 | 5.38 | -3.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中航光电 | 4.82 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 三安光电 | 3.88 | -13.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 杉杉股份 | 3.94 | -19.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 4.42 | 11.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 5.53 | -20.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 金山办公 | 5.06 | -21.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 京东方A | 4.42 | 22.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 4.85 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 4.1 | 14.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 领益智造 | 4.19 | 7.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 3.94 | 38.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 通威股份 | 8.05 | 44.62 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。