东方创新科技混合

东方创新科技混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东方创新科技混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.64%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.86%)。四季度新进Top10：巨人网络、敏芯股份、深信服、瑞可达、精测电子。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 3 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.19%。

Q2 电子行业持仓占比从 43.02% 升至 50.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 伟测科技、泰凌微、炬芯科技、立讯精密，退出 中科飞测、仕佳光子、春风动力、正帆科技。Q3 再平衡：新进 中科创达、中科飞测、华海清科、移远通信，退出 江丰电子、泰凌微、炬芯科技、生益电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 巨人网络、敏芯股份、深信服、瑞可达，退出 中科飞测、伟测科技、华海清科、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 传媒(+2.76pp)、计算机(+6.19pp)；净降配 电子(-27.15pp)、汽车(-2.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：半导体设备/材料(-5.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 20.23pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中微公司、中科创达、中科飞测、仕佳光子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 28.64pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中微公司、中科飞测、伟测科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伟测科技、泰凌微、炬芯科技、立讯精密；退出：中科飞测、仕佳光子、春风动力、正帆科技

2025-09-30 新进：中科创达、中科飞测、华海清科、移远通信、金海通；退出：江丰电子、泰凌微、炬芯科技、生益电子、立讯精密

2025-12-31 新进：巨人网络、敏芯股份、深信服、瑞可达、精测电子、鼎通科技；退出：中科飞测、伟测科技、华海清科、拓荆科技、移远通信、金海通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 3/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。