工银物流产业股票A
(001718)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
工银物流产业股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银物流产业股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.08%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.16%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：春秋航空、正泰电器、浙江鼎力、澜起科技、玲珑轮胎。2021 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.0800% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0177 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 13.34%，汽车 由 0% 至 5.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 18.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 克来机电、华测导航、宁德时代、容百科技，退出 上港集团、中国建筑、农业银行、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 中航光电、斯达半导、春风动力、法拉电子，退出 克来机电、容百科技、抚顺特钢、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 春秋航空、正泰电器、浙江鼎力、澜起科技，退出 中航光电、斯达半导、春风动力、法拉电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+3.05pp)、电子(+3.75pp)、汽车(+5.28pp)；净降配 计算机(-2.22pp)、交通运输(-16.02pp)、银行(-9.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.16%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 5.16% | 5.42% | 6.16% | +6.16 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 18.22% | 8.32% | 13.34% | +13.34 |
| 交通运输 | 22.18% | 6.69% | 10.13% | 6.16% | -16.02 |
| 汽车 | 0.0% | 3.46% | 4.8% | 5.28% | +5.28 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.2% | 3.75% | +3.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.72% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 通信 | 0.0% | 4.05% | 4.66% | 2.51% | +2.51 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.22 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 9.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.73 |
| 公用事业 | 6.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.74 |
| 建筑装饰 | 4.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 5.16% | 5.42% | 6.16% | +6.16 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 5.16% | 5.42% | 6.16% | +6.16 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：克来机电、华测导航、宁德时代、容百科技、恩捷股份、抚顺特钢、比亚迪、璞泰来、锐科激光；退出：上港集团、中国建筑、农业银行、大秦铁路、宁沪高速、建设银行、海康威视、深高速、长江电力
2021-09-30 新进：中航光电、斯达半导、春风动力、法拉电子、福耀玻璃、韵达股份、顺丰控股；退出：克来机电、容百科技、抚顺特钢、春秋航空、比亚迪、璞泰来、锐科激光
2021-12-31 新进：春秋航空、正泰电器、浙江鼎力、澜起科技、玲珑轮胎；退出：中航光电、斯达半导、春风动力、法拉电子、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.46 | -0.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 5.03 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测导航 | 4.05 | 24.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 锐科激光 | 2.6 | -49.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 5.16 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 抚顺特钢 | 2.67 | 19.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 5.12 | 25.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 克来机电 | 4.12 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 2.91 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.22 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上港集团 | 2.36 | -0.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 8.94 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 深高速 | 2.64 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 6.74 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 4.74 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 农业银行 | 4.68 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 4.29 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 5.05 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 6.66 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航光电 | 2.13 | 22.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.47 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 2.94 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.16 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春风动力 | 2.64 | 20.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 斯达半导 | 2.26 | -6.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.46 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 锐科激光 | 2.6 | -49.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 抚顺特钢 | 2.67 | 19.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 6.69 | -4.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 5.12 | 25.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 克来机电 | 4.12 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.91 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 2.36 | -22.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 3.96 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 玲珑轮胎 | 2.36 | -39.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 3.05 | -44.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 3.75 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 6.66 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航光电 | 2.13 | 22.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 法拉电子 | 2.94 | 30.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 春风动力 | 2.64 | 20.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯达半导 | 2.26 | -6.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。