工银物流产业股票A

工银物流产业股票A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银物流产业股票A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.62%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中国东航、中远海能、杰普特、科达利、隆鑫通用。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 15.2% 调整至 23.8%，机械设备 由 0% 至 4.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 15.2% 升至 26.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重能、春秋航空、春风动力、运达股份，退出 万华化学、立讯精密、金风科技、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 中国国航、京沪高铁、南方航空、圆通速递，退出 中国东航、宁德时代、春秋航空、运达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中远海能、杰普特、科达利，退出 三一重能、京沪高铁、南方航空、吉祥航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、电子 等方向；净加仓 机械设备(+4.73pp)、汽车(+8.6pp)；净降配 交通运输(-5.15pp)、基础化工(-3.41pp)、电力设备(-4.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.8pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.8pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重能、春秋航空、春风动力、运达股份；退出：万华化学、立讯精密、金风科技、顺丰控股

2026-03-31 新进：中国国航、京沪高铁、南方航空、圆通速递、恒立液压；退出：中国东航、宁德时代、春秋航空、运达股份、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中国东航、中远海能、杰普特、科达利、隆鑫通用、飞龙股份；退出：三一重能、京沪高铁、南方航空、吉祥航空、圆通速递、恒立液压

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。