工银银和利混合

工银银和利混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银银和利混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.8%，四季平均换手约73.67%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.21%)、半导体设备/材料(1.13%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.09%→期末 1.13%）。最近一季新进Top10：京仪装备、北方华创、华润微、扬杰科技、捷捷微电。2026 年调仓：新进 18 笔（2 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.39%。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、宏发股份、宏桥控股、徐工机械，退出 华鲁恒升、宏创控股、思源电气、海大集团。Q3 再平衡：新进 中煤能源、海天味业、科达利、重庆啤酒，退出 中天科技、固德威、宏发股份、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京仪装备、北方华创、华润微、扬杰科技，退出 中煤能源、云铝股份、宏桥控股、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.39pp)；净降配 电力设备(-2.07pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.56% 附近；主要经由 北方华创、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 1.27% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、宏发股份、宏桥控股、徐工机械、格力电器、浙江鼎力、裕同科技；退出：华鲁恒升、宏创控股、思源电气、海大集团、盾安环境、药明康德、阳光电源

2026-03-31 新进：中煤能源、海天味业、科达利、重庆啤酒；退出：中天科技、固德威、宏发股份、徐工机械

2026-06-30 新进：京仪装备、北方华创、华润微、扬杰科技、捷捷微电、晶盛机电、胜科纳米、颀中科技；退出：中煤能源、云铝股份、宏桥控股、格力电器、浙江鼎力、海天味业、科达利、重庆啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/16；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。