汇添富安鑫智选混合A

汇添富安鑫智选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富安鑫智选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.72%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.68%)。四季度新进Top10：三星电气、大智慧、学大教育、宁德时代、巨化股份。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.56% 调整至 12.59%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 工业富联、恒立液压、日月股份、沪电股份，退出 中煤能源、恒瑞医药、晋控煤业、湖南裕能。Q3 再平衡：新进 华峰化学、华鲁恒升、徐工机械、泽璟制药，退出 三一重工、三星医疗、工业富联、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、大智慧、学大教育、宁德时代，退出 亿纬锂能、华峰化学、华鲁恒升、嘉友国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、机械设备、煤炭 等方向；净加仓 计算机(+2.63pp)、社会服务(+2.18pp)、汽车(+2.36pp)；净降配 食品饮料(-2.72pp)、电力设备(-6.61pp)、机械设备(-3.91pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.68%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.68pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.63pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 大智慧、工业富联、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 10.52pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三一重工、三星医疗、三星电气、亿纬锂能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 11.61% 逐季回落至年末 5%；主要经由 三星医疗、三星电气、亿纬锂能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：工业富联、恒立液压、日月股份、沪电股份、隆鑫通用；退出：中煤能源、恒瑞医药、晋控煤业、湖南裕能、青岛啤酒

2025-09-30 新进：华峰化学、华鲁恒升、徐工机械、泽璟制药、燕京啤酒、申通快递、科伦药业；退出：三一重工、三星医疗、工业富联、恒立液压、日月股份、沪电股份、隆鑫通用

2025-12-31 新进：三星电气、大智慧、学大教育、宁德时代、巨化股份、爱柯迪、石药创新；退出：亿纬锂能、华峰化学、华鲁恒升、嘉友国际、徐工机械、泽璟制药、燕京啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。