建信鑫利灵活配置混合A

建信鑫利灵活配置混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

建信鑫利灵活配置混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.73%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.67%)。四季度新进Top10：天赐材料、杉杉股份、石头科技、科沃斯、隆基绿能。2020 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 18.68%，食品饮料 由 4.99% 至 7.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST绝味、仙琚制药、德赛西威、数据港，退出 万科A、久远银海、健友股份、华帝股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.59% 升至 13.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、五粮液、伊利股份、宁德时代，退出 ST绝味、仙琚制药、数据港、福龙马，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天赐材料、杉杉股份、石头科技、科沃斯，退出 中国中免、五粮液、伊利股份、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、建筑材料、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+18.68pp)、食品饮料(+2.72pp)、家用电器(+3.45pp)；净降配 计算机(-5.12pp)、建筑材料(-5.61pp)、传媒(-8.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.7%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST绝味、仙琚制药、德赛西威、数据港、福龙马、立讯精密、蓝帆医疗、迈克生物、酒鬼酒、隆基绿能；退出：万科A、久远银海、健友股份、华帝股份、塔牌集团、姚记科技、宁夏建材、完美世界、宝信软件、绝味食品

2020-09-30 新进：中国中免、五粮液、伊利股份、宁德时代、当升科技、智飞生物、泸州老窖、隆基股份；退出：ST绝味、仙琚制药、数据港、福龙马、立讯精密、蓝帆医疗、迈克生物、隆基绿能

2020-12-31 新进：天赐材料、杉杉股份、石头科技、科沃斯、隆基绿能；退出：中国中免、五粮液、伊利股份、德赛西威、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。