建信鑫利灵活配置混合A
(001858)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
建信鑫利灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
建信鑫利灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.19%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：健民集团、新莱应材、青岛啤酒。2021 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.1900% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 13.51% 调整至 17.31%，机械设备 由 0% 至 8.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 13.51% 升至 20.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科电气、容百科技、旗滨集团、智飞生物，退出 山鹰国际、德赛电池、振华科技、海利得。Q3 再平衡：新进 华友钴业、天华超净、天顺风能、天齐锂业，退出 中国中免、五粮液、宁德时代、容百科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健民集团、新莱应材、青岛啤酒，退出 天华超净、振江股份、诺德股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、电子、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+7.5pp)、机械设备(+8.3pp)、医药生物(+3.27pp)；净降配 国防军工(-3.79pp)、食品饮料(-2.14pp)、电子(-3.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.12pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.12% | 3.07% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 13.51% | 20.37% | 20.64% | 17.31% | +3.80 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.15% | 8.3% | +8.30 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.38% | 7.5% | +7.50 |
| 食品饮料 | 5.55% | 8.19% | 0.0% | 3.41% | -2.14 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.7% | 0.0% | 3.27% | +3.27 |
| 国防军工 | 3.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.79 |
| 电子 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 基础化工 | 4.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.44 |
| 轻工制造 | 2.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.89 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.22% | 2.78% | 0.0% | 0.0% | -3.22 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.12% | 3.07% | 0% | 0% | -3.12 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.12% | 3.07% | 0% | 0% | -3.12 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中科电气、容百科技、旗滨集团、智飞生物、杉杉股份、青岛啤酒；退出：山鹰国际、德赛电池、振华科技、海利得、隆基股份、韦尔股份
2021-09-30 新进：华友钴业、天华超净、天顺风能、天齐锂业、振江股份、联赢激光、诺德股份；退出：中国中免、五粮液、宁德时代、容百科技、旗滨集团、智飞生物、青岛啤酒
2021-12-31 新进：健民集团、新莱应材、青岛啤酒；退出：天华超净、振江股份、诺德股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 5.53 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 2.7 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 5.22 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 4.12 | 47.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 3.19 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 2.56 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 3.52 | -32.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 3.79 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海利得 | 4.44 | 5.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山鹰国际 | 2.89 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 3.1 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 3.18 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 2.52 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 2.81 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 2.17 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 3.27 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 振江股份 | 1.76 | 17.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 1.86 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 2.15 | 63.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.97 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.7 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.07 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 5.22 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 3.19 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.78 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.56 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新莱应材 | 4.08 | 14.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.41 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健民集团 | 3.27 | -22.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 2.17 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 3.27 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 振江股份 | 1.76 | 17.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。