中信建投聚利混合A

中信建投聚利混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投聚利混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.18%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST创意、吉比特、嘉友国际、恒立液压、比音勒芬。2018 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 28 笔（规避 27 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 纺织服饰 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.82%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 1.33% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、乐普医疗、安图生物、安科生物，退出 健友股份、利亚德、华谊兄弟、启明星辰。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国太保、中国石化、伊利股份，退出 乐普医疗、安图生物、安科生物、小天鹅A，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST创意、吉比特、嘉友国际、恒立液压，退出 上汽集团、中国平安、中国石化、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 传媒(+1.6pp)、纺织服饰(+4.82pp)、建筑装饰(+2.33pp)；净降配 计算机(-1.79pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国平安、乐普医疗、安图生物、安科生物、小天鹅A、恒瑞医药、泰格医药、洋河股份、海尔智家、通化东宝；退出：健友股份、利亚德、华谊兄弟、启明星辰、天顺风能、广联达、桐昆股份、环旭电子、立讯精密、绿盟科技

2018-09-30 新进：上汽集团、中国太保、中国石化、伊利股份、农业银行、工商银行、康美药业、建设银行、贵州茅台；退出：乐普医疗、安图生物、安科生物、小天鹅A、恒瑞医药、泰格医药、洋河股份、海尔智家、通化东宝

2018-12-31 新进：ST创意、吉比特、嘉友国际、恒立液压、比音勒芬、水星家纺、泸州老窖、立讯精密、苏交科；退出：上汽集团、中国平安、中国石化、伊利股份、农业银行、工商银行、康美药业、建设银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 27/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。