中信建投聚利混合A

中信建投聚利混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投聚利混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.43%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、上汽集团、兆易创新、南网储能、捷捷微电。2021 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.07%。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、京东方A、仙鹤股份、孚能科技，退出 先河环保、旺能环境、航发动力、航天彩虹。Q3 再平衡：新进 中国核电、中环股份、华工科技、天地科技，退出 TCL中环、中航沈飞、九洲药业、仙鹤股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.68% 升至 12.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、上汽集团、兆易创新、南网储能，退出 中国核电、中环股份、京东方A、华工科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、国防军工、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+2.26pp)、电子(+12.07pp)、公用事业(+2.19pp)；净降配 环保(-7.65pp)、国防军工(-4.92pp)、食品饮料(-1.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：TCL中环、京东方A、仙鹤股份、孚能科技、康德莱、木林森、欧普康视、邮储银行；退出：先河环保、旺能环境、航发动力、航天彩虹、贵州茅台、金螳螂、雪迪龙、龙马环卫

2021-09-30 新进：中国核电、中环股份、华工科技、天地科技、昆仑万维、明阳智能、浙富控股、盐湖股份；退出：TCL中环、中航沈飞、九洲药业、仙鹤股份、孚能科技、康德莱、木林森、邮储银行

2021-12-31 新进：三七互娱、上汽集团、兆易创新、南网储能、捷捷微电、时代电气、澜起科技、瑞联新材、老板电器、芯原股份；退出：中国核电、中环股份、京东方A、华工科技、天地科技、昆仑万维、明阳智能、欧普康视、浙富控股、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。