中信建投聚利混合A

中信建投聚利混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投聚利混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.09%，四季平均换手约64.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.72%)。四季度新进Top10：乐普医疗、山金国际、艾德生物。2019 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 有色金属 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 2.75% 调整至 22.08%，有色金属 由 1.55% 至 5.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 凯莱英、山东黄金、山金国际、恒邦股份，退出 华帝股份、台海核电、嘉友国际、水星家纺。Q3 医药生物行业持仓占比从 8.94% 升至 22.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 九洲药业、康泰生物、普利制药、益丰药房，退出 中金黄金、山金国际、恒邦股份、比音勒芬，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐普医疗、山金国际、艾德生物，退出 康泰生物、普利制药、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、交通运输、建筑装饰 等方向；净加仓 医药生物(+19.33pp)、有色金属(+3.91pp)；净降配 电力设备(-2.07pp)、交通运输(-2.29pp)、建筑装饰(-5.22pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.39% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：凯莱英、山东黄金、山金国际、恒邦股份、我武生物、欧普康视、通策医疗、长春高新；退出：华帝股份、台海核电、嘉友国际、水星家纺、罗莱生活、葵花药业、金螳螂、隧道股份

2019-09-30 新进：九洲药业、康泰生物、普利制药、益丰药房；退出：中金黄金、山金国际、恒邦股份、比音勒芬

2019-12-31 新进：乐普医疗、山金国际、艾德生物；退出：康泰生物、普利制药、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。