农银现代农业加

农银现代农业加 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

农银现代农业加 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.82%，四季平均换手约77.37%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.46%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万达电影、中兴通讯、中国中车、中国银行、光环新网。2018 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 17 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 通信 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 7.61%，通信 由 0% 至 5.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华友钴业、好太太、工商银行、格力电器，退出 慈文传媒、晶盛机电、杉杉股份、水井坊。Q3 银行行业持仓占比从 2.54% 升至 10.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国平安、兴业银行、国恩股份，退出 华友钴业、口子窖、古井贡酒、好太太，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达电影、中兴通讯、中国中车、中国银行，退出 万科A、中国平安、国恩股份、新华保险，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 社会服务(+2.3pp)、通信(+5.13pp)、机械设备(+2.98pp)；净降配 食品饮料(-31.65pp)、电力设备(-6.97pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.06%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：华友钴业、好太太、工商银行、格力电器；退出：慈文传媒、晶盛机电、杉杉股份、水井坊

2018-09-30 新进：万科A、中国平安、兴业银行、国恩股份、宋城演艺、招商银行、新华保险、浪潮信息、精测电子、航天电器；退出：华友钴业、口子窖、古井贡酒、好太太、山西汾酒、工商银行、格力电器、舍得酒业、贵州茅台、酒鬼酒

2018-12-31 新进：万达电影、中兴通讯、中国中车、中国银行、光环新网、深南电路；退出：万科A、中国平安、国恩股份、新华保险、浪潮信息、精测电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 17/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。