农银现代农业加
(001940)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
农银现代农业加 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
农银现代农业加 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.29%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.71%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.71%）。四季度新进Top10：兴业银行、新希望、歌尔股份、立讯精密、赢合科技。2019 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.2900% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0112 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.34%，银行 由 2.57% 至 7.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国中免、工商银行、白云山，退出 中国银行、凯撒文化、国电南瑞、岷江水电。Q3 再平衡：新进 中国国旅、先导智能、杰瑞股份、格力电器，退出 中兴通讯、中国中免、新希望、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴业银行、新希望、歌尔股份、立讯精密，退出 中国国旅、先导智能、格力电器、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 银行(+4.51pp)、食品饮料(+3.21pp)、电子(+8.34pp)；净降配 传媒(-2.48pp)、农林牧渔(-7.16pp)、电力设备(-2.59pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.78%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.71%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 3.71% | +3.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.34% | +8.34 |
| 农林牧渔 | 15.36% | 15.46% | 4.79% | 8.2% | -7.16 |
| 银行 | 2.57% | 3.56% | 3.46% | 7.08% | +4.51 |
| 计算机 | 2.69% | 0.0% | 2.78% | 3.71% | +1.02 |
| 机械设备 | 3.1% | 0.0% | 2.95% | 3.47% | +0.37 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.08% | 3.21% | +3.21 |
| 电力设备 | 5.79% | 4.93% | 6.97% | 3.2% | -2.59 |
| 传媒 | 2.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.39% | 2.52% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 2.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.78% | 3.71% | +3.71 | 明显加仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中兴通讯、中国中免、工商银行、白云山、通威股份、隆基绿能；退出：中国银行、凯撒文化、国电南瑞、岷江水电、捷昌驱动、隆基股份
2019-09-30 新进：中国国旅、先导智能、杰瑞股份、格力电器、浪潮信息、贵州茅台、隆基股份；退出：中兴通讯、中国中免、新希望、温氏股份、白云山、金新农、隆基绿能
2019-12-31 新进：兴业银行、新希望、歌尔股份、立讯精密、赢合科技；退出：中国国旅、先导智能、格力电器、通威股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.21 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 白云山 | 2.56 | -15.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 通威股份 | 2.27 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 3.56 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.39 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 凯撒文化 | 2.48 | -21.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 岷江水电 | 2.69 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.75 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国银行 | 2.57 | -0.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 捷昌驱动 | 3.1 | -48.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.3 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 2.78 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 2.95 | 36.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 先导智能 | 2.16 | 33.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.08 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.21 | -1.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新希望 | 3.14 | -1.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金新农 | 2.85 | -16.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.37 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 白云山 | 2.56 | -15.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新希望 | 2.83 | 57.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.64 | -17.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.7 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赢合科技 | 3.2 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.9 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.3 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 先导智能 | 2.16 | 33.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.42 | 3.06 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 2.39 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 2.52 | -4.42 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。