泰信互联网+混合
(001978)公募权益主动型混合型互联网2021 自然年 · 重仓透视
泰信互联网+混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信互联网+混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.09%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：天华新能、宁波银行、炬华科技、爱美客。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0900% |
| 平均换手 | 74.4300% |
| 持股集中度 | 0.0152 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.32% 调整至 22.92%，医药生物 由 3.13% 至 4.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 8.32% 升至 20.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方盛虹、中科电气、北方华创、华峰测控，退出 京东方A、亿纬锂能、国联股份、天目湖。Q3 再平衡：新进 中国中免、大华股份、天华超净、恒为科技，退出 东方盛虹、北方华创、华峰测控、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天华新能、宁波银行、炬华科技、爱美客，退出 中国中免、天华超净、恒为科技、昭衍新药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、电子、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+2.69pp)、美容护理(+2.82pp)、电力设备(+14.6pp)；净降配 社会服务(-3.73pp)、电子(-7.0pp)、机械设备(-3.18pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.45%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.82pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 5.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 3.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.32% | 20.15% | 17.52% | 22.92% | +14.60 |
| 医药生物 | 3.13% | 0.0% | 8.54% | 4.46% | +1.33 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.31% | 2.69% | +2.69 |
| 银行 | 4.6% | 4.98% | 0.0% | 2.66% | -1.94 |
| 社会服务 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
| 电子 | 7.0% | 9.43% | 0.0% | 0.0% | -7.00 |
| 机械设备 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 商贸零售 | 4.49% | 0.0% | 2.83% | 0.0% | -4.49 |
| 轻工制造 | 0.0% | 5.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 5.45% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 9.2% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.75% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方盛虹、中科电气、北方华创、华峰测控、宁德时代、德业股份、晶澳科技、浙江自然、诺德股份；退出：京东方A、亿纬锂能、国联股份、天目湖、永创智能、福能股份、药明康德、蔚蓝锂芯、韦尔股份
2021-09-30 新进：中国中免、大华股份、天华超净、恒为科技、恩捷股份、昭衍新药、药明康德；退出：东方盛虹、北方华创、华峰测控、宁德时代、晶澳科技、江苏银行、浙江自然
2021-12-31 新进：天华新能、宁波银行、炬华科技、爱美客；退出：中国中免、天华超净、恒为科技、昭衍新药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.81 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 5.45 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.12 | 34.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 3.7 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.75 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 诺德股份 | 3.93 | 75.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙江自然 | 5.28 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 德业股份 | 4.65 | 76.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 3.98 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.82 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 4.66 | 76.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.66 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福能股份 | 3.53 | 8.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天目湖 | 3.73 | -48.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 3.13 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 韦尔股份 | 3.18 | 25.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国联股份 | 4.49 | -31.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 永创智能 | 3.18 | 61.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 3.16 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 2.71 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 3.38 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.83 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 昭衍新药 | 3.25 | -26.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 5.29 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒为科技 | 3.15 | -4.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方盛虹 | 3.81 | 34.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 5.45 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶澳科技 | 4.12 | 34.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.75 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 4.98 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 浙江自然 | 5.28 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰测控 | 3.98 | 17.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 2.66 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 炬华科技 | 4.08 | -28.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱美客 | 2.82 | -11.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.83 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昭衍新药 | 3.25 | -26.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒为科技 | 3.15 | -4.62 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 9/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。