广发新兴成长混合A

广发新兴成长混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发新兴成长混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.45%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.32%)、半导体设备/材料(5.8%)、AI算力/光模块(2.53%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.33%）。四季度新进Top10：上汽集团、中兴通讯、中芯国际、亿纬锂能、兆易创新。2024 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.34%，电力设备 由 4.46% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国海油、中国石油、中国船舶，退出 一心堂、中远海能、五粮液、千禾味业。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国国航、中国平安、中联重科，退出 三一重工、中国海油、中国石油、中国船舶，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.8% 升至 11.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上汽集团、中兴通讯、中芯国际、亿纬锂能，退出 中国国航、中国平安、中联重科、中金黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+2.97pp)、电力设备(+4.71pp)、电子(+11.34pp)；净降配 交通运输(-2.14pp)、农林牧渔(-2.29pp)、食品饮料(-14.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.83%→9%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.05pp)、AI算力/光模块(+2.53pp)、半导体设备/材料(+5.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.27% 逐季抬升至年末 12.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.05pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三一重工、中国海油、中国石油、中国船舶、中国通号、时代电气、瀚蓝环境、紫金矿业；退出：一心堂、中远海能、五粮液、千禾味业、双汇发展、巨星农牧、泸州老窖、湖南裕能

2024-09-30 新进：万华化学、中国国航、中国平安、中联重科、中金黄金、立讯精密、金风科技、阳光电源；退出：三一重工、中国海油、中国石油、中国船舶、中国通号、时代电气、瀚蓝环境、紫金矿业

2024-12-31 新进：上汽集团、中兴通讯、中芯国际、亿纬锂能、兆易创新、北方华创、海光信息；退出：中国国航、中国平安、中联重科、中金黄金、立讯精密、贵州茅台、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。