农银汇理国企改革混合

农银汇理国企改革混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

农银汇理国企改革混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.53%，四季平均换手约65.53%。四季度新进Top10：东方财富、中信证券、伊利股份、北新建材、华泰证券。2017 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 建筑材料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 23.32%，建筑材料 由 0% 至 9.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、上海医药、完美世界、新泉股份，退出 东阿阿胶、招商银行、火炬电子、片仔癀。Q3 再平衡：新进 寒锐钴业、新华保险、沱牌舍得、深天马A，退出 三七互娱、上海医药、大连圣亚、完美世界，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 4.42% 升至 23.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中信证券、伊利股份、北新建材，退出 五粮液、口子窖、寒锐钴业、水井坊，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+23.32pp)、汽车(+5.81pp)、建筑材料(+9.74pp)；净降配 食品饮料(-26.53pp)、社会服务(-5.39pp)、国防军工(-3.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三七互娱、上海医药、完美世界、新泉股份；退出：东阿阿胶、招商银行、火炬电子、片仔癀

2017-09-30 新进：寒锐钴业、新华保险、沱牌舍得、深天马A；退出：三七互娱、上海医药、大连圣亚、完美世界

2017-12-31 新进：东方财富、中信证券、伊利股份、北新建材、华泰证券、建设银行、海螺水泥；退出：五粮液、口子窖、寒锐钴业、水井坊、沱牌舍得、泸州老窖、深天马A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。