易方达量化策略C

易方达量化策略C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达量化策略C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.65%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.01%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、卓胜微、智飞生物、泸州老窖、立讯精密。2023 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、兆易创新、恩捷股份、豪威集团，退出 北方华创、山西汾酒、泸州老窖、韦尔股份。Q3 再平衡：新进 中航高科、保利发展、恒瑞医药、比亚迪，退出 恩捷股份、晶盛机电、豪威集团、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、卓胜微、智飞生物、泸州老窖，退出 中航高科、伊利股份、保利发展、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

净降配 电力设备(-5.51pp)、食品饮料(-14.23pp)、医药生物(-4.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.28pp)、新能源/电力设备(-3.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.28% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 7.5% 逐季回落至年末 2.01%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.21pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：伊利股份、兆易创新、恩捷股份、豪威集团；退出：北方华创、山西汾酒、泸州老窖、韦尔股份

2023-09-30 新进：中航高科、保利发展、恒瑞医药、比亚迪；退出：恩捷股份、晶盛机电、豪威集团、迈瑞医疗

2023-12-31 新进：中际旭创、卓胜微、智飞生物、泸州老窖、立讯精密、阳光电源；退出：中航高科、伊利股份、保利发展、兆易创新、比亚迪、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。