建信裕利灵活配置混合

建信裕利灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

建信裕利灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.69%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中直股份、凯莱英、天顺风能、山东出版、我武生物。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.1%。

Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 7.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、亿联网络、千方科技，退出 中际旭创、亨通光电、保利地产、南方航空。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国神华、国电南瑞、圣农发展，退出 三安光电、中国中免、五粮液、千方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、凯莱英、天顺风能、山东出版，退出 中国国旅、中国神华、圣农发展、平高电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、交通运输、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+4.1pp)；净降配 食品饮料(-2.56pp)、通信(-4.66pp)、交通运输(-2.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、五粮液、亿联网络、千方科技、南极电商、大华股份、美的集团、酒鬼酒；退出：中际旭创、亨通光电、保利地产、南方航空、石基信息、紫光股份、贵州茅台、长春高新

2018-09-30 新进：中国国旅、中国神华、国电南瑞、圣农发展、平高电气、攀钢钒钛、济川药业、蓝焰控股、陕西煤业；退出：三安光电、中国中免、五粮液、千方科技、南极电商、大华股份、海康威视、美的集团、酒鬼酒

2018-12-31 新进：中直股份、凯莱英、天顺风能、山东出版、我武生物、欣旺达；退出：中国国旅、中国神华、圣农发展、平高电气、攀钢钒钛、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。