建信裕利灵活配置混合

建信裕利灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

建信裕利灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.86%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中简科技、北方稀土、华特气体、天华新能、雅克科技。2021 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.58% 调整至 18.16%，有色金属 由 5.82% 至 11.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 2.58% 升至 15.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东富龙、北方华创、新易盛、普洛药业，退出 伊之密、山鹰国际、森麒麟、石头科技。Q3 再平衡：新进 中国电建、华峰铝业、捷昌驱动、甬金股份，退出 东富龙、新易盛、汇川技术、皖维高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中简科技、北方稀土、华特气体、天华新能，退出 中国电建、北方华创、捷昌驱动、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+5.38pp)、电子(+15.58pp)、电力设备(+3.17pp)；净降配 轻工制造(-2.7pp)、家用电器(-3.41pp)、食品饮料(-2.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 9.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.82pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.82pp；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东富龙、北方华创、新易盛、普洛药业、皖维高新、紫光国微、紫光股份、芯源微；退出：伊之密、山鹰国际、森麒麟、石头科技、神火股份、立讯精密、贵州茅台、赛轮轮胎

2021-09-30 新进：中国电建、华峰铝业、捷昌驱动、甬金股份、立讯精密、通威股份；退出：东富龙、新易盛、汇川技术、皖维高新、紫光国微、紫光股份

2021-12-31 新进：中简科技、北方稀土、华特气体、天华新能、雅克科技、鼎龙股份；退出：中国电建、北方华创、捷昌驱动、普洛药业、芯源微、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。