建信裕利灵活配置混合

建信裕利灵活配置混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

建信裕利灵活配置混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.37%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：ST绝味、万科A、东方财富、中兴通讯、亿联网络。2019 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 26 笔（规避 10 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 房地产 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.66% 调整至 11.68%，房地产 由 2.82% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 1.81% 升至 27.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、亿纬锂能、伊利股份、山东路桥，退出 中南建设、基蛋生物、天能重工、林洋能源。Q3 再平衡：新进 保利地产、华宇软件、南极电商、海康威视，退出 五粮液、亿纬锂能、伊利股份、山东路桥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、万科A、东方财富、中兴通讯，退出 保利地产、华宇软件、海康威视、海能达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、基础化工、公用事业 等方向；净加仓 商贸零售(+4.32pp)、家用电器(+6.25pp)、房地产(+4.36pp)；净降配 医药生物(-6.62pp)、基础化工(-8.65pp)、公用事业(-3.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：五粮液、亿纬锂能、伊利股份、山东路桥、格力电器、梦网科技、洲明科技、深南电路、禾望电气、贵州茅台；退出：中南建设、基蛋生物、天能重工、林洋能源、梦网集团、汇顶科技、浙江龙盛、长春高新、青岛啤酒、鹏鼎控股

2019-09-30 新进：保利地产、华宇软件、南极电商、海康威视、海能达、烽火通信、立讯精密、赛轮轮胎；退出：五粮液、亿纬锂能、伊利股份、山东路桥、格力电器、梦网科技、洲明科技、深南电路

2019-12-31 新进：ST绝味、万科A、东方财富、中兴通讯、亿联网络、完美世界、工业富联、梦网科技、海信视像；退出：保利地产、华宇软件、海康威视、海能达、烽火通信、禾望电气、立讯精密、贵州茅台、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 10/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。