国联安安稳混合

国联安安稳混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安安稳混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.99%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.62%)、半导体设备/材料(4.17%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.17%）。四季度新进Top10：中控技术、北方华创。2023 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 6.1% 调整至 13.88%，电子 由 0% 至 10.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中航重机、中航高科、北方华创，退出 晶澳科技、海康威视、石英股份、紫光股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 9.93% 升至 16.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 思源电气、旭升集团、潍柴动力、立讯精密，退出 万科A、北方华创、博实股份、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中控技术、北方华创，退出 中航高科、旭升集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、计算机 等方向；净加仓 汽车(+7.78pp)、电子(+10.99pp)、国防军工(+4.6pp)；净降配 基础化工(-3.84pp)、电力设备(-11.58pp)、计算机(-8.06pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→9.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.62pp)、半导体设备/材料(+4.17pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万科A、中航重机、中航高科、北方华创、爱旭股份、银轮股份、阳光电源；退出：晶澳科技、海康威视、石英股份、紫光股份、航宇科技、良信股份、隆基绿能

2023-09-30 新进：思源电气、旭升集团、潍柴动力、立讯精密、航宇科技、苏试试验；退出：万科A、北方华创、博实股份、宁德时代、爱旭股份、阳光电源

2023-12-31 新进：中控技术、北方华创；退出：中航高科、旭升集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。