国联安安稳混合
(002367)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
国联安安稳混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安安稳混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.98%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.71%)、军工/高端制造(3.62%)、AI算力/光模块(3.52%)。四季度新进Top10：中天科技、中航光电、明阳智能、松原安全。2024 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.9800% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0318 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.44% 调整至 24.47%，汽车 由 11.13% 至 13.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中微公司、宝信软件，退出 华鲁恒升、航宇科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 14.93% 升至 22.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、东方电缆、德业股份、柳工，退出 中微公司、中航重机、亿纬锂能、和而泰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、中航光电、明阳智能、松原安全，退出 三环集团、北方华创、德业股份、银轮股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+4.16pp)、通信(+3.52pp)、汽车(+2.13pp)；净降配 国防军工(-5.27pp)、基础化工(-3.72pp)、电子(-11.7pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.83pp)、AI算力/光模块(+3.52pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.79pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.27pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.96pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.83pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.88% | 9.04% | 9.79% | 9.71% | +3.83 |
| 军工/高端制造 | 5.04% | 5.76% | 0.0% | 3.62% | -1.42 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 半导体设备/材料 | 5.79% | 6.03% | 9.49% | 0.0% | -5.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 11.44% | 14.93% | 22.92% | 24.47% | +13.03 |
| 汽车 | 11.13% | 12.03% | 11.74% | 13.26% | +2.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.84% | 4.16% | +4.16 |
| 国防军工 | 8.89% | 5.76% | 0.0% | 3.62% | -5.27 |
| 电子 | 15.23% | 21.89% | 15.21% | 3.53% | -11.70 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 计算机 | 0.0% | 3.61% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.79% | 6.03% | 9.49% | 3.52% | -2.27 | 明显减仓 | 中天科技、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 11.67% | 15.07% | 19.28% | 9.71% | -1.96 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.88% | 9.04% | 9.79% | 9.71% | +3.83 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中微公司、宝信软件；退出：华鲁恒升、航宇科技
2024-09-30 新进：三环集团、东方电缆、德业股份、柳工、科达利；退出：中微公司、中航重机、亿纬锂能、和而泰、宝信软件
2024-12-31 新进：中天科技、中航光电、明阳智能、松原安全；退出：三环集团、北方华创、德业股份、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 3.61 | 3.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中微公司 | 4.43 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.72 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 航宇科技 | 3.85 | -0.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 柳工 | 4.84 | -3.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科达利 | 5.01 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三环集团 | 3.83 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.27 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 德业股份 | 3.85 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 和而泰 | 4.03 | 6.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.89 | 22.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中航重机 | 5.76 | -0.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宝信软件 | 3.61 | 3.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中微公司 | 4.43 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中航光电 | 3.62 | 4.4 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 松原安全 | 3.81 | 17.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.52 | 1.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 明阳智能 | 5.42 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 6.03 | -4.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 5.66 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三环集团 | 3.83 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 德业股份 | 3.85 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。