中银鑫利混合C

中银鑫利混合C 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

中银鑫利混合C 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.36%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.03%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：小天鹅A、欧菲光、老板电器。2017 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.7% 调整至 15.38%，家用电器 由 0% 至 14.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云南白药、国投电力、招商蛇口、招商银行，退出 中国中车、中钢国际、北方国际、歌尔股份。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 10.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、五粮液、信维通信、北新建材，退出 上汽集团、中国建筑、云南白药、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 小天鹅A、欧菲光、老板电器，退出 东方雨虹、五粮液、双汇发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、建筑装饰 等方向；净加仓 电子(+13.68pp)、机械设备(+4.06pp)、计算机(+5.3pp)；净降配 公用事业(-3.26pp)、建筑装饰(-2.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.26%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：云南白药、国投电力、招商蛇口、招商银行、海康威视、科大讯飞、金发科技；退出：中国中车、中钢国际、北方国际、歌尔股份、牧原股份、鄂武商A、长江电力

2017-09-30 新进：东方雨虹、五粮液、信维通信、北新建材、双汇发展、大族激光、格力电器、歌尔股份、美的集团；退出：上汽集团、中国建筑、云南白药、国投电力、川投能源、招商蛇口、招商银行、科大讯飞、金发科技

2017-12-31 新进：小天鹅A、欧菲光、老板电器；退出：东方雨虹、五粮液、双汇发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。