中银鑫利混合C

中银鑫利混合C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

中银鑫利混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.23%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.62%)、军工/高端制造(1.41%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万孚生物、中航光电、嘉元科技、索菲亚、裕同科技。2020 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 10 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、公用事业。

Q2 公用事业行业持仓占比从 1.02% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中新赛克、兆易创新、兴蓉环境、双汇发展，退出 上汽集团、中国平安、伊利股份、华峰测控。Q3 再平衡：新进 上海环境、中信证券、中国平安、保利地产，退出 中新赛克、兆易创新、兴蓉环境、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万孚生物、中航光电、嘉元科技、索菲亚，退出 上海环境、中信证券、中国平安、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+2.83pp)、医药生物(+3.06pp)、轻工制造(+2.66pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中新赛克、兆易创新、兴蓉环境、双汇发展、川投能源、璞泰来、碧水源、贵州茅台、通威股份；退出：上汽集团、中国平安、伊利股份、华峰测控、安琪酵母、山东黄金、恒瑞医药、浙商银行、渝农商行

2020-09-30 新进：上海环境、中信证券、中国平安、保利地产、光明乳业、完美世界、恩捷股份、美的集团；退出：中新赛克、兆易创新、兴蓉环境、双汇发展、璞泰来、贵州茅台、通威股份、长江电力

2020-12-31 新进：万孚生物、中航光电、嘉元科技、索菲亚、裕同科技、贵州茅台、金域医学、隆基绿能；退出：上海环境、中信证券、中国平安、保利地产、光明乳业、川投能源、恩捷股份、碧水源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 10/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。