建信汇利灵活配置混合
(002573)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
建信汇利灵活配置混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
建信汇利灵活配置混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.51%，四季平均换手约49.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、保利发展、立讯精密、长安汽车。2019 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.5100% |
| 平均换手 | 49.6700% |
| 持股集中度 | 0.0239 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.3% 调整至 21.09%，家用电器 由 2.57% 至 5.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.3% 升至 24.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中信证券、中国中免、伊利股份、保利发展，退出 云南白药、健友股份、国电南瑞、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中国国旅、保利地产、浙江龙盛、药明康德，退出 中信证券、中国中免、伊利股份、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、保利发展、立讯精密、长安汽车，退出 中国国旅、保利地产、浙江龙盛、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、计算机 等方向；净加仓 商贸零售(+2.79pp)、电子(+2.95pp)、房地产(+2.79pp)；净降配 电力设备(-2.84pp)、医药生物(-11.44pp)、计算机(-3.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.44% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 6.3% | 24.5% | 25.17% | 21.09% | +14.79 |
| 家用电器 | 2.57% | 7.69% | 8.58% | 5.84% | +3.27 |
| 银行 | 0.0% | 4.93% | 9.3% | 4.2% | +4.20 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 医药生物 | 14.28% | 0.0% | 3.06% | 2.84% | -11.44 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.19% | 3.31% | 2.79% | +2.79 |
| 房地产 | 0.0% | 2.36% | 2.88% | 2.79% | +2.79 |
| 电力设备 | 2.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.84 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中信证券、中国中免、伊利股份、保利发展、工商银行、泸州老窖、美的集团；退出：云南白药、健友股份、国电南瑞、恒瑞医药、数字认证、片仔癀、长春高新
2019-09-30 新进：中国国旅、保利地产、浙江龙盛、药明康德；退出：中信证券、中国中免、伊利股份、保利发展
2019-12-31 新进：中国中免、保利发展、立讯精密、长安汽车；退出：中国国旅、保利地产、浙江龙盛、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 2.44 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.51 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中信证券 | 2.54 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.36 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.0 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.93 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国中免 | 2.19 | 4.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 云南白药 | 3.2 | -2.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长春高新 | 3.01 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 数字认证 | 3.74 | -44.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.74 | 0.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 2.84 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 片仔癀 | 2.96 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 健友股份 | 2.37 | -3.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浙江龙盛 | 2.27 | 2.92 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.06 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中信证券 | 2.54 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.0 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.01 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 2.95 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 美的集团 | 2.62 | 13.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 浙江龙盛 | 2.27 | 2.92 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。