建信汇利灵活配置混合
(002573)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
建信汇利灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
建信汇利灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.86%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.53%)、消费/家电/面板(2.59%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.53%）。四季度新进Top10：中国中免、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8600% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0220 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 26.19% 调整至 25.7%，电子 由 3.42% 至 10.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三安光电、北方华创、普洛药业，退出 山西汾酒、杉杉股份、水井坊。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、大金重工、天顺风能、海尔智家，退出 三安光电、中国中免、泸州老窖、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 12.25% 升至 25.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒，退出 兖州煤业、大金重工、天顺风能、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备 等方向；净加仓 家用电器(+1.71pp)、电子(+6.97pp)；净降配 医药生物(-4.41pp)、电力设备(-1.99pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.53pp)、消费/家电/面板(+2.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.53pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.52% | 3.69% | 3.53% | +3.53 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.25% | 2.59% | +2.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 26.19% | 18.27% | 12.25% | 25.7% | -0.49 |
| 电子 | 3.42% | 8.92% | 9.06% | 10.39% | +6.97 |
| 家用电器 | 4.15% | 3.86% | 5.64% | 5.86% | +1.71 |
| 商贸零售 | 2.85% | 2.7% | 0.0% | 2.79% | -0.06 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.67% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.41% | 4.8% | 2.41% | 0.0% | -4.41 |
| 电力设备 | 1.99% | 0.0% | 5.12% | 0.0% | -1.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.52% | 3.69% | 3.53% | +3.53 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.52% | 3.69% | 3.53% | +3.53 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三安光电、北方华创、普洛药业；退出：山西汾酒、杉杉股份、水井坊
2021-09-30 新进：兖州煤业、大金重工、天顺风能、海尔智家；退出：三安光电、中国中免、泸州老窖、长春高新
2021-12-31 新进：中国中免、山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒；退出：兖州煤业、大金重工、天顺风能、普洛药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 1.57 | 29.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 1.52 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三安光电 | 1.54 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 水井坊 | 1.79 | 76.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 2.19 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 杉杉股份 | 1.99 | 59.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 2.33 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 2.79 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 2.67 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.25 | 14.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.67 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.23 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三安光电 | 1.54 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.7 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.39 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.4 | -20.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 4.05 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中免 | 2.79 | -25.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 2.41 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 2.33 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天顺风能 | 2.79 | 9.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 2.67 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。