兴业聚源混合A
(002660)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
兴业聚源混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业聚源混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.29%，四季平均换手约90.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2018 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 19 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.2900% |
| 平均换手 | 90.8000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、家用电器。
Q2 末换仓：新进 圣农发展、扬农化工、海螺水泥、陕西煤业，退出 万科A、中兴通讯、中国国旅、丽珠集团。Q3 再平衡：新进 万华化学、中航飞机、古井贡酒、建设银行，退出 中国国航、圣农发展、扬农化工、海螺水泥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 万华化学、中国平安、中航飞机、古井贡酒，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.85% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.7% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.46% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 医药生物 | 0.68% | 0.0% | 0.55% | 0.0% | -0.68 |
| 银行 | 0.51% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | -0.51 |
| 商贸零售 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 计算机 | 1.06% | 0.0% | 1.51% | 0.0% | -1.06 |
| 家用电器 | 0.85% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 非银金融 | 0.61% | 0.86% | 1.3% | 0.0% | -0.61 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.41% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.37% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.51% | 0.0% | 1.4% | 0.0% | -0.51 |
| 通信 | 0.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.7% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：圣农发展、扬农化工、海螺水泥、陕西煤业；退出：万科A、中兴通讯、中国国旅、丽珠集团、伊利股份、平安银行、海康威视
2018-09-30 新进：万华化学、中航飞机、古井贡酒、建设银行、恒瑞医药、浪潮信息、海天味业、涪陵榨菜、超图软件；退出：中国国航、圣农发展、扬农化工、海螺水泥、美的集团、陕西煤业
2018-12-31 新进：—；退出：万华化学、中国平安、中航飞机、古井贡酒、建设银行、恒瑞医药、浪潮信息、海天味业、涪陵榨菜、超图软件
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 0.45 | 5.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 扬农化工 | 0.41 | -17.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.2 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.6 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.51 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 0.39 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 0.37 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 0.68 | -39.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.06 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.51 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国国旅 | 0.29 | 21.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 0.36 | -35.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 0.46 | -16.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 0.7 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 0.46 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 超图软件 | 0.81 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.55 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.8 | -34.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 1.05 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海天味业 | 0.58 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.38 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 圣农发展 | 0.45 | 5.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 扬农化工 | 0.41 | -17.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.2 | 9.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.26 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.6 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 0.36 | -35.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航飞机 | 0.46 | -16.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浪潮信息 | 0.7 | -33.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 0.46 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 超图软件 | 0.81 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.55 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.8 | -34.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.3 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 1.05 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海天味业 | 0.58 | -13.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 19/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。