兴业聚源混合A
(002660)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
兴业聚源混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业聚源混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.63%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.43%)。四季度新进Top10：中国核电、中国石油、中国银河、农业银行、宇信科技。2023 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.6300% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、银行。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、健康元、同花顺、大秦铁路，退出 健友股份、兆易创新、和达科技、晶晨股份。Q3 再平衡：新进 五粮液、贵州茅台、邮储银行、长江电力，退出 中国人寿、同花顺、桐昆股份、闻泰科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0.75% 升至 3.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国核电、中国石油、中国银河、农业银行，退出 五粮液、健康元、大秦铁路、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 石油石化(+2.31pp)、非银金融(+2.52pp)、公用事业(+3.71pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.89% | 1.45% | 1.41% | 1.43% | +0.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 3.71% | +3.71 |
| 电子 | 4.13% | 2.06% | 0.76% | 3.46% | -0.67 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.9% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 银行 | 1.15% | 0.0% | 0.73% | 2.38% | +1.23 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.81% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 计算机 | 0.68% | 1.55% | 0.68% | 1.49% | +0.81 |
| 家用电器 | 0.89% | 1.45% | 1.41% | 1.43% | +0.54 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.82% | 0.83% | 1.36% | +1.36 |
| 汽车 | 0.0% | 0.9% | 0.85% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.81% | 1.2% | 0.89% | 0.0% | -0.81 |
| 建筑材料 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
| 房地产 | 0.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.80 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国人寿、健康元、同花顺、大秦铁路、桐昆股份、比亚迪、立讯精密、赛意信息；退出：健友股份、兆易创新、和达科技、晶晨股份、歌尔股份、海螺水泥、苏州银行、金地集团
2023-09-30 新进：五粮液、贵州茅台、邮储银行、长江电力；退出：中国人寿、同花顺、桐昆股份、闻泰科技
2023-12-31 新进：中国核电、中国石油、中国银河、农业银行、宇信科技、山东高速、晶晨股份；退出：五粮液、健康元、大秦铁路、比亚迪、贵州茅台、赛意信息、邮储银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.06 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.9 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 同花顺 | 0.75 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 赛意信息 | 0.8 | -17.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 健康元 | 1.2 | -2.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.82 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 0.81 | 11.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.9 | 3.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.8 | -17.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 苏州银行 | 1.15 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.8 | -14.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 0.7 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 健友股份 | 0.81 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.86 | -12.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 晶晨股份 | 0.87 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 和达科技 | 0.68 | -35.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.99 | -10.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.14 | -4.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.75 | 4.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.73 | -12.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 同花顺 | 0.75 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 1.0 | -10.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.81 | 11.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 0.9 | 3.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宇信科技 | 1.49 | -18.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东高速 | 1.36 | 23.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.38 | 16.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国石油 | 2.31 | 39.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国银河 | 2.52 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国核电 | 1.27 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 1.21 | -24.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.99 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.85 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 赛意信息 | 0.68 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 健康元 | 0.89 | 0.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.14 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.83 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.73 | -12.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。