招商安荣混合A
(002776)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
招商安荣混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商安荣混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.46%，四季平均换手约75.0%。四季度新进Top10：ST人福、中国太保、中国平安、奇安信、立讯精密。2022 年调仓：新进 18 笔（8 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.4600% |
| 平均换手 | 75.0000% |
| 持股集中度 | 0.0079 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.67%。
Q2 末换仓：新进 三七互娱、东软集团、中远海能、华海药业，退出 中环股份、分众传媒、华友钴业、广发证券。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.04% 升至 11.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中船防务、华鲁恒升、智飞生物，退出 三七互娱、东软集团、中国国航、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、中国太保、中国平安、奇安信，退出 万华化学、中船防务、华鲁恒升、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、有色金属、建筑装饰 等方向；净加仓 非银金融(+2.28pp)、计算机(+1.87pp)、医药生物(+12.67pp)；净降配 电力设备(-5.86pp)、有色金属(-2.26pp)、建筑装饰(-1.64pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 2.04% | 11.05% | 12.67% | +12.67 |
| 非银金融 | 1.54% | 0.0% | 0.0% | 3.82% | +2.28 |
| 国防军工 | 1.74% | 1.87% | 6.56% | 3.1% | +1.36 |
| 交通运输 | 1.96% | 6.81% | 6.21% | 2.93% | +0.97 |
| 电子 | 0.0% | 2.04% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 计算机 | 0.0% | 1.23% | 4.84% | 1.87% | +1.87 |
| 电力设备 | 5.86% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 2.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.26 |
| 建筑装饰 | 1.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
| 汽车 | 2.37% | 2.09% | 4.84% | 0.0% | -2.37 |
| 传媒 | 1.64% | 1.35% | 0.0% | 0.0% | -1.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：三七互娱、东软集团、中远海能、华海药业、南方航空、闻泰科技；退出：中环股份、分众传媒、华友钴业、广发证券、隆基股份、鸿路钢构
2022-09-30 新进：万华化学、中船防务、华鲁恒升、智飞生物、海康威视、长春高新；退出：三七互娱、东软集团、中国国航、南方航空、帝尔激光、闻泰科技
2022-12-31 新进：ST人福、中国太保、中国平安、奇安信、立讯精密、鱼跃医疗；退出：万华化学、中船防务、华鲁恒升、海康威视、赛轮轮胎、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 1.35 | -17.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中远海能 | 1.98 | 75.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南方航空 | 1.52 | -9.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华海药业 | 2.04 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东软集团 | 1.23 | -17.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 闻泰科技 | 2.04 | -43.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 1.54 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 1.64 | 10.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中环股份 | 1.86 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 1.64 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 1.66 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.26 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长春高新 | 2.66 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.84 | 14.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.37 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 1.96 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.89 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中船防务 | 1.87 | -3.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 1.35 | -17.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 帝尔激光 | 1.79 | 0.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南方航空 | 1.52 | -9.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东软集团 | 1.23 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 闻泰科技 | 2.04 | -43.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.31 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鱼跃医疗 | 2.19 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.89 | -4.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST人福 | 1.87 | 12.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国平安 | 1.92 | -2.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国太保 | 1.9 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奇安信 | 1.87 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长春高新 | 2.66 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.84 | 14.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 1.96 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.89 | 13.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中船防务 | 1.87 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.84 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/10；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。